Signification du ratio d’endettement

Un ratio d’endettement est un ratio financier qui mesure la levée de fonds d’une entreprise ou son niveau de risque financier. Les ratios d’endettement comparent la dette d’une entreprise à d’autres indicateurs financiers, tels que les actifs ou les fonds propres. Les ratios d’endettement sont des outils essentiels d’analyse fondamentale car ils donnent un aperçu de la façon dont une entreprise finance ses opérations et de sa capacité à survivre à une période d’instabilité financière.

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Comment calculer le ratio d’endettement

Il existe de nombreux ratios d’endettement différents, mais ils incluent tous la dette d’une entreprise dans leurs calculs par rapport à d’autres variables financières.

Voici quelques-uns des ratios d’endettement les plus courants :

Ratio Dette/Fonds Propres

C’est le ratio d’endettement le plus populaire. Il mesure la dette totale par rapport aux fonds propres. Plus le ratio dette/fonds propres est faible, mieux c’est, et vice versa. Voici la formule du ratio dette/fonds propres :

Ratio Dette / Fonds Propres = Dette totale / Fonds propres totaux

Ratio d’Endettement

Le ratio d’endettement mesure la dette totale par rapport aux actifs totaux. Plus le ratio d’endettement est faible, mieux c’est, et vice versa.

Ratio d’endettement = Fonds propres totaux = Dette totale / Actifs totaux

Ratio de Fonds Propres

Le ratio de fonds propres mesure les fonds propres totaux par rapport aux actifs totaux. Contrairement aux autres ratios d’endettement, plus le ratio de fonds propres est élevé, mieux c’est, et vice versa.

Ratio de fonds propres = Fonds propres totaux / Actifs totaux

Qu’est-ce qu’un bon ou un mauvais ratio d’endettement ?

Pour illustrer cela, nous utiliserons le ratio d’endettement net. Le ratio d’endettement net est calculé de la même manière que le ratio dette/fonds propres. Voici la formule du ratio d’endettement net :

Ratio d’endettement net = [(Dette à lond terme + Dette à court terme + Découverts bancaires) / Fonds propres des actionnaires] x 100

Où :

  • Dette à long terme (LTD) : Dettes d’une durée supérieure à un an.
  • Dette à court terme (STD) : Dettes d’une durée inférieure ou égale à un an.

Le ratio est multiplié par 100 pour l’exprimer en pourcentage.

Consensus sur les Ratios d’Endettement

Ratio supérieur à 50% : Élevé

  • Un ratio d’endettement supérieur à 50% est considéré comme élevé. Cela indique qu’une entreprise utilise beaucoup de dettes pour financer ses opérations et peut rencontrer des difficultés financières ou même des risques de faillite en période de récession économique ou de hausse des taux d’intérêt.

Ratio inférieur à 25% : Faible

  • Un ratio d’endettement inférieur à 25% est considéré comme faible. Cela indique qu’une entreprise est financièrement conservatrice et utilise les fonds propres des actionnaires pour financer ses opérations. Une telle entreprise n’est pas à risque de difficultés financières en période de mauvaise conjoncture économique ou d’environnements monétaires défavorables.

Ratio entre 25% et 50% : Optimal

  • Un ratio d’endettement entre 25% et 50% est considéré comme optimal. Cela indique qu’une entreprise est financièrement responsable et cherche continuellement à trouver un équilibre sain entre le financement par la dette et le financement par les fonds propres des actionnaires pour ses opérations.

Ces seuils sont des indicateurs généraux et peuvent varier selon le secteur de l’entreprise et les conditions économiques spécifiques. Il est toujours essentiel de comparer les ratios d’endettement avec ceux des entreprises similaires dans le même secteur pour une évaluation plus précise.

Qui utilise les ratios d’endettement ?

Les Prêteurs

Les prêteurs utilisent les ratios d’endettement pour déterminer si une entreprise peut rembourser ses prêts. Une entreprise fortement endettée sert déjà une dette importante et peut ne pas être un bon emprunteur. Néanmoins, il est essentiel de noter que toute dette n’est pas nécessairement mauvaise. Parfois, les entreprises dans des secteurs à forte croissance peuvent se permettre des niveaux d’endettement élevés. De plus, une entreprise en situation de monopole qui ne fait face à aucune menace significative peut se permettre d’être fortement endettée.

les investisseurs

Les investisseurs utilisent les ratios d’endettement pour déterminer si une entreprise est un investissement intéressant. En général, les investisseurs préfèrent les entreprises avec des bilans solides et des ratios d’endettement faibles. Une entreprise fortement endettée est occupée à rembourser des prêts importants et peut ne pas être en mesure de fournir des rendements attractifs à l’investisseur. Cependant, les ratios d’endettement doivent être comparés à la moyenne de l’industrie. Par exemple, si une industrie a un ratio d’endettement moyen de 80 %, une entreprise avec un ratio de 70 % peut être considérée comme attractive pour un investisseur. En revanche, une autre entreprise avec un ratio de 90 % peut être considérée comme peu attractive. Les investisseurs peuvent également examiner le ratio d’endettement de capital, car cela leur indique la structure du capital de l’entreprise. C’est-à-dire que c’est le ratio entre les fonds propres totaux et la dette totale, et cela permet à un investisseur de déterminer si une entreprise a une structure de capital appropriée ou non.

Le management

La direction utilise le ratio d’endettement pour prendre des décisions d’entreprise importantes qui réduisent l’exposition globale au risque financier de l’entreprise. Par exemple, une entreprise avec un mauvais ratio d’endettement par rapport à ses concurrents peut décider de négocier avec ses créanciers pour convertir leur dette en fonds propres. D’autres décisions importantes que la direction peut prendre pour alléger leur stress financier incluent la réduction des coûts d’exploitation (réduction des dépenses) ou la vente d’actions au public.

Avantages et limites des ratios d’endettement

Les ratios d’endettement sont une excellente mesure pour suivre l’exposition au risque financier d’une entreprise. Ils aident les entreprises à gérer leurs niveaux de dette, à prévoir les futures sources de risque et à prendre des décisions d’entreprise importantes. Ils aident également les investisseurs et les prêteurs à évaluer les risques impliqués avant de s’engager avec une entreprise.

Cependant, les ratios d’endettement ne sont pas une mesure fondamentale exhaustive. Dans certains cas, un ratio peut indiquer qu’une entreprise est fortement endettée et peut faire face à des risques financiers substantiels, mais cela peut ne pas être le cas. C’est pourquoi les ratios d’endettement doivent toujours être examinés dans le contexte de la taille, de l’historique et du secteur de l’entreprise. De cette manière, les investisseurs et les prêteurs peuvent déterminer avec précision le niveau d’endettement acceptable d’une entreprise. Par exemple, une entreprise bien établie peut être capable d’absorber plus de dette sans susciter d’inquiétudes.

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FAQ

  • Qu’est-ce que la formule du ratio d’endettement ?

    Formule = [(Dette à lond terme + Dette à court terme + Découverts bancaires) / Fonds propres des actionnaires] x 100 – Le ratio est multiplié par 100 pour l’exprimer en pourcentage.

     
  • Quel est le bon ratio dette/fonds propres ?

    Le consensus est qu’un bon ratio dette/fonds propres est inférieur à 50 %. Cela signifie qu’une entreprise finance la plupart de ses opérations par les fonds propres des actionnaires.