Qu’est-ce que HODL ?

L’année 2013 a été particulièrement volatile pour le Bitcoin. La première des cryptomonnaies a vu son prix passer d’environ 15 $ en janvier à un pic au-dessus de 1 100 $ début décembre de la même année. Il a ensuite rapidement chuté sous les 500 $ à la mi-décembre. Au milieu de tout cela, un investisseur crypto enthousiaste, déstabilisé par les événements du marché, a mal orthographié le mot « HOLD » en « HODL » sur un forum dédié au Bitcoin.

« HODL » est instantanément devenu un terme à la mode dans le jargon crypto, désignant la stratégie d’investissement long terme consistant à acheter et à conserver ses actifs. Le terme a depuis été réinterprété comme signifiant « Hold On for Dear Life » (s’accrocher coûte que coûte). Les HODLers ne paniquent pas lors des périodes de volatilité ou de marché baissier, car ils croient au potentiel à long terme de leur cryptomonnaie.

Ces dernières années, un token crypto nommé HODL a également vu le jour. Il s’agit simplement d’un autre altcoin, sans aucun lien avec le célèbre terme crypto.

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Que signifie HODL ?

Comme mentionné précédemment, le terme « HODL » provient d’une faute de frappe du mot « HOLD ». Il s’agit essentiellement d’une stratégie ou philosophie d’investissement à long terme. La logique est simple : si vous croyez à la valeur future d’un actif, vous ne devriez pas vous inquiéter des fluctuations de prix à court terme ou des tendances à moyen terme. Cette stratégie d’achat et conservation est à la fois simple et puissante. Elle constitue une forme d’investissement passif et élimine les risques inhérents liés au fait d’essayer de « timer » le marché.

HODLing des actions

Les actions sont des actifs financiers populaires. HODLer des actions consiste tout simplement à les acheter et les conserver sur le long terme. L’investissement long terme en actions peut se faire de trois manières :

1. L’investissement de croissance : les investisseurs se concentrent sur les actions d’entreprises dont on attend une forte expansion dans le temps. Exemples d’actions de croissance : Apple, Netflix, Facebook.
2. L’investissement value : il s’agit d’actions d’entreprises sous-évaluées par le marché par rapport à leurs fondamentaux économiques. Les investisseurs achètent ces actions en espérant que leur vraie valeur sera reconnue avec le temps.
3. L’investissement en dividendes : les investisseurs achètent des actions versant des dividendes afin d’obtenir une source de revenu régulier dans le temps.

Détenir des actions à long terme s’est historiquement avéré rentable, sans avoir à prédire précisément les points hauts et bas du marché. Sur le long terme, les actions ont globalement maintenu une tendance haussière.

HODLing vs Trading actif

En tant que stratégie, le HODLing présente des avantages et des inconvénients.

Cette stratégie est simple, économise du temps et génère peu de frais. Elle a également fait ses preuves dans le domaine des cryptomonnaies. Par exemple, le Bitcoin se négociait à moins de 1 $ en 2008, mais valait environ 20 000 $ en 2017. Certes, le parcours a été semé d’embûches, mais pour les HODLers, la patience paie.

Cependant, il peut falloir beaucoup de temps pour atteindre les gains escomptés, ce qui mobilise du capital qui pourrait être utilisé ailleurs. Les cryptomonnaies, bien que récentes, ont connu des effondrements majeurs, dont le marché met longtemps à se remettre. HODLer pendant ces périodes expose les investisseurs à des pertes importantes.

À l’inverse, le trading actif consiste à acheter et vendre des actifs en fonction des conditions de marché. Les cryptomonnaies sont intrinsèquement volatiles, ce qui peut créer de nombreuses opportunités lucratives pour les traders actifs.

Le trading actif offre aussi une plus grande flexibilité :

• Les investisseurs peuvent acheter lors d’une tendance haussière et vendre en période de marché baissier.
• Ils peuvent aussi contrôler leurs gains et leurs pertes — verrouiller un profit si le marché évolue comme prévu, ou limiter les pertes en cas de retournement.

Cependant, le trading actif peut coûter plus cher en raison des frais liés à l’ouverture de multiples positions. C’est également une stratégie moins adaptée aux débutants, qui ne maîtrisent pas encore bien l’analyse technique et fondamentale.

Facteurs psychologiques du HODLing

Risques clés

• Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
• Conserver des actifs durant des phases de forte volatilité peut entraîner des pertes importantes.

Les décisions de conservation à long terme ne reposent pas uniquement sur des fondamentaux de marché. Des facteurs psychologiques jouent souvent un rôle important dans la résolution de “HODLer” à travers les phases d’euphorie ou de crise.

Des recherches récentes mettent en évidence l’influence de biais cognitifs et émotionnels sur le comportement des investisseurs crypto, les amenant parfois à conserver leurs actifs bien au-delà des points de sortie classiques.

Biais couramment observés :

• Aversion à la perte : Les investisseurs ressentent plus intensément la douleur d’une perte que le plaisir d’un gain équivalent, ce qui les pousse à éviter de vendre à perte.
• Ancrage : Les traders restent fixés sur leur prix d’achat comme valeur « juste », même si les conditions de marché ont radicalement changé.
• Effet de dotation : Le simple fait de posséder un actif en augmente la valeur perçue, incitant à le conserver plus longtemps.
• Peur de rater une opportunité (FOMO) : L’exposition à des gains spectaculaires relayés sur les réseaux sociaux ou dans les médias pousse certains investisseurs à rester investis, dans l’espoir de profiter de la prochaine envolée.
• Comportement grégaire : Le suivi du comportement d’autres investisseurs, notamment des figures influentes, renforce la décision de HODLer, même sans analyse personnelle approfondie.

Ces biais peuvent être à la fois bénéfiques et néfastes. D’un côté, une discipline émotionnelle peut éviter les ventes paniquées.  De l’autre, elle peut empêcher de voir des signaux de sortie évidents ou des changements fondamentaux du marché.

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Que HODLer et quand HODLer ?

Le HODLing peut être une stratégie simple et viable, mais toutes les cryptomonnaies ne doivent pas être HODLées. Il est important de sélectionner des jetons ayant de solides fondamentaux et un véritable potentiel. Les prix des cryptomonnaies sont parfois alimentés par le battage médiatique ; il est donc préférable de viser des jetons bénéficiant d’une visibilité raisonnable.

Il s’agit de cryptos très liquides, avec une forte capitalisation boursière, idéalement cotées sur des plateformes d’échange. Les jetons disposant déjà de communautés solides ont également de bonnes chances de prendre de l’ampleur, car ils sont soutenus par des investisseurs croyant en leur potentiel à long terme.

En matière de HODLing, le meilleur moment pour le faire est n’importe quand, mais idéalement lorsque les prix sont bas. Le HODLing repose sur une forte conviction dans les perspectives à long terme d’un jeton, son utilité, son projet sous-jacent, ainsi que sur le potentiel global de la technologie blockchain et de l’écosystème crypto. Que les prix montent ou baissent, les HODLers sont prêts à faire preuve de patience.

Aspects fiscaux et réglementaires d’une stratégie HODL mondiale

Risques clés

• L’ambiguïté réglementaire dans votre juridiction peut affecter le traitement fiscal et les obligations de déclaration.
• Le non-respect des règles ou une tenue de registres insuffisante peut entraîner des sanctions.

1. Des régimes fiscaux variés selon les juridictions

• Traitement des plus-values vs revenus : De nombreux pays (comme l’Australie, la plupart des États de l’UE, le Canada, le Japon) traitent les cessions de crypto-actifs comme des plus-values, imposées à des taux et selon des abattements propres à chaque pays.
  D’autres — comme l’Inde ou certaines régions d’Afrique — peuvent considérer certaines activités crypto (comme le minage ou les récompenses de staking) comme des revenus ordinaires.
• Taxes indirectes : Dans certaines juridictions, une TVA ou une taxe sur les services (GST) peut s’appliquer à certaines émissions de jetons ou offres initiales, ce qui signifie que les HODLers de long terme doivent prendre en compte d’éventuelles obligations fiscales initiales ou continues (source : PwC).

2. Obligations de déclaration & échange d’informations

• Tenue de registres rigoureuse : Dans toutes les juridictions, il convient de tenir un registre détaillé de ses transactions crypto — dates, valeurs en devise locale, frais, types de transactions — pour justifier gains, pertes et prix de revient.
• Normes mondiales émergentes : À partir de 2027, le Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) de l’OCDE imposera aux prestataires de services crypto de transmettre les données de transaction des utilisateurs (échanges, transferts de portefeuilles, paiements) aux autorités fiscales nationales, qui les échangeront ensuite à l’international (source : Wikipedia).

3. Environnement réglementaire & clarté juridique

• Marchés matures : Des régions comme l’Union européenne (via le MiCAR), la Suisse, Singapour ou l’Australie disposent de cadres réglementaires bien définis pour les prestataires de services crypto, offrant aux HODLers des lignes directrices claires sur les événements imposables (trades, swaps, dépenses).
• Marchés émergents ou en évolution : Dans de nombreuses autres juridictions, les règles restent floues ou absentes. Des annonces réglementaires soudaines — comme de nouvelles définitions de “cession” ou des seuils de déclaration — peuvent affecter significativement les résultats d’une stratégie de HODLing.

4. Bonnes pratiques pour les HODLers internationaux

• Consultez les autorités locales : Vérifiez toujours les dernières instructions de votre administration fiscale nationale ou consultez un conseiller qualifié en fiscalité des actifs numériques.
• Utilisez les outils de reporting des plateformes : Exploitez les outils téléchargeables de déclaration fiscale et de calcul du prix de revient proposés par les grandes plateformes d’échange, qui prennent de plus en plus en charge les formats internationaux.
• Restez informé : Abonnez-vous aux mises à jour de l’OCDE, du GAFI et des cabinets spécialisés comme PwC (le rapport mondial sur la fiscalité crypto couvre 59 juridictions), pour anticiper les évolutions législatives.

Stratégies de timing et signaux de sortie

Risques clés

• Se fier à un seul indicateur peut produire des faux signaux, entraînant des sorties prématurées.
• Une volatilité extrême peut invalider les indicateurs techniques ou les métriques on-chain, provoquant des mouvements erratiques.

Les détenteurs à long terme peuvent bénéficier de stratégies de sortie disciplinées.

En combinant des indicateurs techniques traditionnels avec des données on-chain, il est possible d’identifier des signaux à forte probabilité pour réaliser des gains ou rééquilibrer son portefeuille sans céder à l’émotion.

Signaux techniques de sortie

• Croisements de moyennes mobiles
  Un croisement d’une moyenne mobile courte (ex. : EMA 50 jours) sous une moyenne longue (ex. : EMA 200 jours) signale souvent un passage en tendance baissière et constitue un signal de sortie.
• Niveaux de surachat/survente du RSI
  Un RSI au-dessus de 70 indique une situation de surachat, suggérant qu’un repli correctif est probable. Un RSI inférieur à 30 signale une situation de survente extrême.
• Divergence MACD
  Lorsque le prix atteint de nouveaux sommets mais que le MACD ne les confirme pas (divergence baissière), cela précède souvent un retournement de tendance et constitue un signal clair de sortie.

Signaux de sortie on-chain

• Changements dans les HODL Waves
  Un affaiblissement des bandes de détention long terme, combiné à un renforcement des bandes court terme sur le graphique HODL Waves de Glassnode, met en évidence des phases de distribution où les détenteurs vendent leurs positions.
• Extrêmes du ratio RHODL
  Le ratio RHODL (Realised HODL) compare les cohortes de détenteurs moyen terme à court terme. Des valeurs extrêmement faibles coïncident historiquement avec des sommets de cycle, signalant des points de sortie opportuns.

Seuils du ratio MVRV

Un ratio MVRV (Market Value to Realised Value) supérieur à 2.0 (200 %) indique que les détenteurs sont largement en profit, ce qui précède souvent des corrections de marché et marque des niveaux de sortie prudents.

À faire et à ne pas faire

À faire :

• Combiner plusieurs signaux — techniques et on-chain — pour confirmation.
• Configurer des alertes automatiques aux seuils choisis plutôt que de surveiller manuellement.

À ne pas faire :

• Ne pas poursuivre les sommets de marché ni renforcer une position après un signal sans confirmation supplémentaire.
• Ne pas ignorer les événements macroéconomiques : les actualités géopolitiques et réglementaires peuvent invalider les signaux techniques ou on-chain.

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Études de cas comparatives : Bitcoin vs altcoin “meme” en HODL

Risques clés

• Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
• Les actifs très volatils peuvent subir de longues périodes de baisse, même après des sommets historiques.

Étude de cas A : HODL de Bitcoin (2013–2021)

• Point d’entrée : 30 novembre 2013 à 1 129,43 $ US, lors de la première grande bulle ayant brièvement fait passer le BTC au-dessus de 1 000 $ US.
• Valeur maximale : 10 novembre 2021 à 68 991,85 $ US, portée par l’adoption institutionnelle et les premiers ETF Bitcoin autorisés.
• Gain absolu : environ 6 000 % sur huit ans, soit un multiple de 61×.
• Baisses notables :
  • Décembre 2018 : chute à ~3 200 $ US
    
  • Mars 2020 : krach COVID-19 à ~4 000 $ US
• Leçons retenues :
  
  • La patience paie : la conviction long terme permet d’ignorer le bruit court terme.
  • Rééquilibrage discipliné : même les détenteurs de BTC ayant vendu partiellement lors de sommets locaux (ex. : pic de 2017) ont mieux performé que ceux ayant strictement HODLé.

Étude de cas B : HODL de Dogecoin (2021)

• Point d’entrée : 1er janvier 2021 à 0,00468 $ US, dans un contexte d’engouement médiatique et de soutiens de célébrités.
• Valeur maximale : 8 mai 2021 à 0,731578 $ US, envolée alimentée par la frénésie des particuliers et les tweets d’Elon Musk.
• Gain absolu : environ 15 530 % en seulement quatre mois (un multiple de 156×).
• Repli suivant : Fin 2021, le DOGE est redescendu à environ 0,20 $ US, effaçant plus de 70 % des gains au sommet.
• Leçons retenues :
  • Risque de volatilité : un potentiel haussier extrême peut être suivi de revers spectaculaires.
  • Sensibilité au timing : sortir rapidement lors des phases paraboliques permet souvent de sécuriser plus de gains que le HODL sans limite.

Enseignements comparés

• Horizon temporel vs risque événementiel : La tendance pluriannuelle du Bitcoin a récompensé les détenteurs patients, tandis que les altcoins à croissance rapide comme Dogecoin exposent à des pertes plus brutales si le moment de sortie est manqué.
• Impératif de diversification : Combiner des positions principales (ex. : Bitcoin) avec une allocation ciblée vers des altcoins à plus haut risque permet de mieux équilibrer rendement potentiel et risques.
• Utilisation des signaux de sortie : Comme évoqué précédemment, mixer signaux techniques et on-chain permet de capturer les gains tout en limitant les décisions émotionnelles.

HODL Coin

Nommé d’après le célèbre jargon crypto, le jeton HODL est un token DeFi (finance décentralisée) basé sur les récompenses, construit sur la Binance Smart Chain. Ce jeton est conçu pour récompenser les investisseurs qui conservent (HODL) leurs tokens.

HODL est un jeton de yield farming et de génération de liquidité. Le yield farming signifie que vos tokens génèrent des intérêts. Ces intérêts proviennent des investisseurs HODL qui décident de vendre leurs tokens, une petite « taxe » est appliquée à la vente.

Les investisseurs en HODL token sont périodiquement récompensés en Binance Coin (BNB). Le HODL token est également utilisé pour fournir de la liquidité aux marchés crypto, ce qui peut également générer des récompenses pour les investisseurs. Le jeton a été lancé en mai 2021, avec une offre totale de 1 quadrillion, ce qui explique son prix bas sur le marché.

Jargon crypto

HODL est l’un des termes les plus connus dans le monde des cryptomonnaies. Mais d’autres expressions ont également gagné en notoriété. En voici quelques-unes :

• FOMO (Fear of Missing Out) : La peur de rater une opportunité, qui pousse à se précipiter dans des bulles spéculatives.
• Diamond Hands : L’attitude d’un investisseur qui conserve ses actifs même dans des conditions de marché extrêmes.
• Paper Hands : Terme péjoratif désignant les investisseurs qui ne montrent pas la ténacité des Diamond Hands lors des turbulences du marché.
• FUD (Fear, Uncertainty, Doubt) : Informations négatives ou trompeuses qui suscitent la peur, l’incertitude et le doute chez les traders et investisseurs.
• Mooning : Idée qu’un jeton ou une crypto va connaître une hausse exponentielle (aller « to the moon »).
• YOLO (You Only Live Once) : Se lancer dans un investissement crypto risqué parce qu’on « ne vit qu’une fois ».
• Whale : Investisseurs qui détiennent une grande quantité de cryptomonnaies. Leurs achats ou ventes peuvent influencer les prix.

Mot de la fin

Le HODLing est une stratégie d’investissement simple mais très efficace, capable de générer des rendements considérables pour les investisseurs crypto.

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FAQ

• Qu’est-ce que HODL et quelle est son origine ?

  HODL — à l’origine une faute de frappe pour « hold » dans un post de forum Bitcoin en 2013 — est devenu un terme désignant une stratégie de détention à long terme en cryptomonnaies, soulignant la conviction malgré la volatilité.
• Quels facteurs psychologiques motivent le HODLing ?

  Les principaux biais incluent l’aversion à la perte, l’ancrage au prix d’achat, l’effet de dotation et le FOMO. Ces biais peuvent renforcer la décision de conserver plutôt que vendre pendant les fluctuations de marché.
• Comment déterminer le meilleur moment pour sortir d’une position HODL ?

  Combinez des indicateurs techniques (ex. : croisements de moyennes mobiles, extrêmes du RSI) avec des métriques on-chain (ratios RHODL et MVRV) pour repérer des signaux de sortie à forte probabilité et éviter les décisions émotionnelles.
• Quels enjeux fiscaux et réglementaires mondiaux les HODLers doivent-ils prendre en compte ?

  Le traitement fiscal varie largement — plus-values, revenus ou TVA/GST peuvent s’appliquer — il est donc essentiel de tenir des registres complets et de consulter les règles locales ou les cadres internationaux comme le CARF de l’OCDE.