Backtesting des stratégies de trading

Qu’est-ce que le backtesting ?

Le backtesting consiste à déterminer comment une stratégie de trading aurait fonctionné dans le passé. Le backtesting est un élément essentiel du développement d’un système de trading efficace. Il peut être effectué manuellement ou de manière systématique, et vise à établir si une stratégie de trading vaut la peine d’être mise en œuvre sur le marché réel.

Le principe sous-jacent est qu’une stratégie qui a fonctionné avec succès dans le passé peut être considérée comme rentable à l’avenir. Bien entendu, cela suppose que les modèles de prix sur les marchés ont tendance à se répéter. Or, ce n’est pas toujours le cas, car les marchés sont toujours dynamiques et en constante évolution.

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Néanmoins, le backtesting reste une activité de gestion du risque saine, et il permet aux traders d’éviter de mettre en œuvre des stratégies de trading médiocres sur le marché réel sans s’assurer de leur efficacité potentielle.

Les bonnes stratégies après le backtesting donnent aux traders la confiance nécessaire pour les appliquer sur les marchés, tandis qu’une stratégie qui échoue peut être modifiée ou abandonnée.

Backtesting de portefeuille

Le backtesting d’un portefeuille est une méthode permettant d’établir comment une allocation d’actifs spécifiée dans un portefeuille aurait donné des résultats dans le passé sur une certaine période. Un portefeuille peut être composé d’une seule classe d’actifs ou couvrir plusieurs classes d’actifs.

Par exemple, un portefeuille d’actions exclusives peut être composé d’actions de plusieurs secteurs d’activité tels que la finance, la technologie et l’industrie. Par ailleurs, un portefeuille large peut être composé de plusieurs classes d’actifs telles que les actions, les obligations, les fonds de placement immobilier et les matières premières.

Le backtesting de portefeuille est effectué pour identifier la composition optimale qui peut aider les investisseurs à atteindre leurs objectifs souhaités. L’objectif peut être la gestion du risque ou l’obtention d’une plus grande valeur.

Le backtesting de portefeuilles utilise de vastes ensembles de données et peut inclure des événements fondamentaux et économiques survenus dans le passé, tels que des rapports sur les bénéfices, des cessions, des fusions et acquisitions, des changements réglementaires et des taux d’intérêt.

Lorsque le backtesting d’un portefeuille est effectué, les investisseurs doivent interpréter les informations relatives à son rendement. Parmi les variables à analyser figurent le taux de croissance annuel composé, l’écart-type, le rabattement maximal et le ratio de Sharpe.

Le backtesting de portefeuille doit permettre de qualifier une stratégie d’allocation de portefeuille ou d’aider un investisseur à identifier les meilleures pondérations pour chaque actif nécessaire pour atteindre les résultats souhaités.

Comment backtester une stratégie de trading ?

Un backtest utilise des données historiques pour qualifier une stratégie. Le style de trading sous-jacent déterminera le retour en arrière d’un trader. Un investisseur à long terme peut avoir à considérer plusieurs années en arrière, alors qu’un trader à court terme peut utiliser des données de plusieurs semaines ou de quelques mois. Le backtesting peut être effectué manuellement ou systématiquement, et il suivra généralement les étapes ci-dessous :

Définir la stratégie

Décrivez tous les paramètres qui constituent votre stratégie. Cela inclut la classe d’actifs que vous négociez et l’horizon temporel du graphique. Les différentes classes d’actifs ont des caractéristiques différentes, et elles détermineront la quantité d’informations historiques à collecter. Par exemple, les obligations peuvent être analysées sur une période allant jusqu’à 20 ans, alors que les traders de devises à court terme peuvent utiliser des données allant jusqu’à deux semaines.

Recherchez des échanges

Recherchez les transactions qui remplissent les conditions de votre stratégie. Analysez et enregistrez les signaux d’entrée et de sortie que la stratégie aurait générés si toutes les transactions avaient été effectuées. Toutes les transactions valides doivent être enregistrées pour déterminer le rendement brut. Les transactions valides sont à la fois des transactions gagnantes et des transactions perdantes.

Déterminer le rendement net

Le rendement net est déterminé en tenant compte des autres coûts liés au trading, tels que les coûts de transaction, les commissions ou les abonnements pertinents. Comparez le rendement net au capital initial sur la période de backtesting pour obtenir le pourcentage de rendement net.

Lorsqu’il est effectué efficacement, le backtesting permet de déterminer si une stratégie de trading peut être rentable ou non. Une stratégie rentable peut être déployée sur le marché en direct en toute confiance, tandis qu’une stratégie perdante peut voir ses paramètres modifiés et faire l’objet d’un nouveau backtest, ou être abandonnée.

Conseils pour le backtesting

Voici quelques conseils pour garantir un backtesting efficace :

• Envisagez différents scénarios de marché. Si vous ne faites des backtests que pendant les marchés haussiers, votre stratégie risque d’être peu performante pendant les marchés baissiers ou latéraux.
• Essayez de maintenir une volatilité aussi faible que possible. Une stratégie très volatile pourrait être particulièrement dévastatrice sur les marchés à effet de levier et vous exposer à des appels de marge potentiels.
• Effectuez un backtest en utilisant un ensemble de données pertinentes. Par exemple, une stratégie de négociation appliquée aux actions du secteur manufacturier peut donner de mauvais résultats lorsqu’elle est appliquée aux actions du secteur technologique.
• Personnalisez les paramètres de backtesting pour répondre à vos besoins spécifiques et obtenir des résultats précis. Ces paramètres peuvent inclure la taille des positions, les marges requises et les coûts de transaction.
• Attention à la sur-optimisation. L’objectif est d’obtenir une stratégie rentable (plus de gains que de pertes de manière durable) et non une stratégie parfaite. 

Vous devez également savoir que, bien qu’utile, le backtesting n’est pas forcément le meilleur moyen de déterminer si une stratégie sera fructueuse ou non. En effet, les marchés évoluent sans cesse et les résultats passés ne sont pas garants des performances futures.

Backtesting et Forward Testing

Le backtesting consiste à déterminer comment une stratégie aurait fonctionné dans le passé. Cependant, les données historiques ne suffisent pas à elles seules à établir la viabilité d’un système de trading. C’est pourquoi il est important d’effectuer également des tests prospectifs.

Également connu sous le nom de “paper trading”, le forward testing simule le trading en utilisant des données de marché en direct. On l’appelle “paper trading” parce que les transactions sont effectuées sur du “papier” et n’utilisent pas de capital déposé, de sorte qu’il n’y a pas de perte d’argent. Le forward testing permet d’évaluer les performances d’une stratégie dans des conditions de marché réelles.

Limites du backtesting

Malgré l’importance du backtesting, ce processus a ses limites. L’une de ces limites est le risque de sur-optimisation. Cela se produit lorsqu’un investisseur modifie de manière excessive les paramètres d’une stratégie afin d’en tirer le plus de bénéfices possible sur la base des données historiques disponibles.

En fin de compte, cela peut conduire à une stratégie qui a été conçue pour réaliser un profit sur la période de backtesting, mais qui pourrait être largement inefficace dans des conditions de trading normales.

Une autre limite est la possibilité d’un biais de survivance. Il est possible de n’appliquer le backtesting qu’aux actifs qui ont survécu à une période de backtesting particulière avec des connaissances a posteriori.

Par exemple, au plus fort de la pandémie de COVID-19, un investisseur peut décider d’utiliser le backtesting sur une stratégie conçue pour sélectionner les actions pharmaceutiques qui ont prospéré pendant cette période de crise.

Le backtesting sous-estime également l’impact d’autres facteurs importants tels que la chance, le hasard, la psychologie du trading et les coûts de transaction imprévisibles tels que les slippages. Ces facteurs peuvent faire pencher considérablement la balance à la hausse ou à la baisse et donner des résultats inefficaces après le backtesting.

Mot de la fin

Le backtesting peut constituer une phase importante du développement d’une stratégie. S’il est réalisé de manière efficace en utilisant les conseils décrits ci-dessus, il peut aider à créer des stratégies de trading solides et à optimiser celles qui sont prometteuses et qui peuvent être appliquées sur les marchés réels en toute confiance. Néanmoins, il est essentiel d’effectuer un backtesting en ayant pleinement conscience de son utilité et de ses limites probables.

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FAQ sur la stratégie de trading backtesting

• Qu’est-ce que le backtesting ?

  Le backtesting consiste à déterminer si une stratégie est viable sur la base de données historiques. Il vise à observer comment la stratégie se serait comportée sur les marchés dans le passé.

   
• Le backtesting fonctionne-t-il ?

  Le backtesting fonctionne comme une méthode permettant d’établir la viabilité d’une stratégie de trading. Néanmoins, l’efficacité du backtesting dépend également de la stratégie sous-jacente et de la conscience des limites du processus.

   

** Clause de non-responsabilité – Bien que des recherches aient été effectuées pour compiler le contenu ci-dessus, il s’agit uniquement d’un document informatif et éducatif. Aucun des contenus fournis ne constitue une forme quelconque de conseil en investissement.