Qu’est-ce que la marge libre ?

La marge libre désigne les parts d’une société cotées par le public dans un marché secondaire et qui n’ont aucune restriction. Les actions limitées sont celles détenues par les initiés, les directeurs, les fondations ou les employés ayant acquis des droits, et les trusts affiliés des entreprises. Elles sont généralement détenues à long terme et ne sont pas ouvertes à la vente directe au public. Les investisseurs sont tenus de comprendre la marge libre de la société, car elle donne un aperçu de la volatilité et de la liquidité de l’action.

Formule marge libre – actions en circulation vs actions flottantes

La marge libre peut être considérée comme un chiffre absolu ou un pourcentage. En tant que chiffre absolu, elle se traduit par la formule suivante :

Marge libre = actions en circulation – actions subalternes

Où :

Les actions en circulation désignent les actions émises par une entreprise et détenues par un investisseur.
Les actions subalternes sont des actions bloquées qui englobent celles détenues par les fondateurs d’une entreprise, les gouvernements, les cadres et les directeurs d’une société, les actionnaires à long terme ainsi que les fondations et les trusts affiliés. Il peut également s’agir d’actions conservées dans les comptes de la société.

En termes de pourcentage, la formule de la marge libre est :

Pourcentage marge libre = (marge libre/actions en circulation) × 100

Exemples de marge libre

Imaginons que la société A ait mis 1 000 000 actions en circulation, dont 200 000 ont été acquises par les fondateurs et 100 000 sont détenues par les fondations d’entreprise. La marge libre sera calculée comme suit :

1 000 000 – (200 000 + 100 000) = 700 000

Pourcentage marge libre = (700 000/1 000 000) × 100 = 70 %

Changements apportés à la marge libre

La marge libre d’une société peut augmenter ou diminuer en fonction des décisions prises par la direction ou d’autres facteurs soumis à des restrictions temporelles. Une société peut par exemple augmenter sa marge libre publique en émettant de nouvelles actions ou en les fractionnant. La marge libre peut également croître lorsque les actionnaires ou les employés d’une société lèvent leurs options d’achat d’actions après avoir atteint certains objectifs (temporels ou de rendement).

Une entreprise peut par ailleurs réduire sa marge libre en appliquant une politique de rachat, qui consiste à racheter ses propres actions sur le marché ouvert, ou un regroupement d’actions.

Pourquoi la marge libre est-elle importante ?

La marge libre est une mesure essentielle pour les investisseurs, car elle les aide à choisir plus efficacement les actions à trader ou dans lesquelles investir. Il existe deux types d’actions : à flottant élevé et à flottant faible. Celles-ci présentent des caractéristiques variées, et offrent des compromis gains/risques différents.

Les actions à flottant élevé sont celles dont le niveau d’actionnariat des initiés et des gouvernements est décent à faible. Ce sont généralement des actions de grandes entreprises bien établies. Elles ont tendance à être plus stables et peu volatiles. Le risque de flambées de prix importantes en une seule séance est également minime. En raison du grand nombre d’actions à marge libre, il est extrêmement difficile de manipuler les actions à flottant élevé à court terme. Ces actions ont également tendance à avoir une grande liquidité et des écarts entre les cours acheteurs et vendeurs serrés.

Les actions à flottant élevé attirent les investisseurs peu enclins au risque qui préfèrent une croissance stable à long terme à des gains imprévisibles à court terme. Toutefois, le faible niveau de participation des initiés peut également susciter des inquiétudes. Cela peut, en effet, indiquer que la direction générale a peu confiance dans les perspectives de l’entreprise. Microsoft et Amazon sont des exemples d’actions à flottant élevé.

D’autre part, les actions à flottant faible sont celles dont le niveau d’actions subalternes (des initiés et des gouvernements) est élevé. Ce sont généralement des actions d’entreprises jeunes et peu connues ou familiales. Les actions à flottant faible ont tendance à être fortement volatiles et peuvent parfois subir d’énormes hausses de prix à court terme. Ceci est dû au fait qu’en théorie, le nombre de leurs parts sociales ouvertes au trading est limité et qu’elles peuvent entraîner des fluctuations de prix importantes.

Les actions à flottant faible sont idéales pour les traders à court terme qui recherchent des opportunités de trading momentum à haut risque/à rendement élevé sur le marché. Un nombre élevé d’actions détenues par des initiés n’est pas nécessairement une mauvaise chose, car cela peut signifier que la direction générale a confiance dans les perspectives de l’entreprise. Les actions à flottant faible se caractérisent habituellement par une faible liquidité et sont souvent disponibles au trading avec des écarts entre les cours vendeur et acheteur relativement larges.

Un cas récent d’action à faible flottant est celui de GameStop. L’entreprise a longtemps racheté ses propres actions, ce qui n’en laissait qu’un petit nombre disponible pour le public. Les actions sont devenues la cible des investisseurs d’une plateforme de réseaux sociaux qui ont réussi à, littéralement, « prendre le contrôle », provoquant une énorme flambée de son prix sur une période relativement courte.

Conclusion

La marge libre aide les investisseurs à évaluer la structure de l’actionnariat de l’entreprise ainsi que la proposition générale risque/gains de ses actions. Elle permet également de fournir des opportunités de trading et d’investissement intéressantes lorsque la marge libre d’une société change.

Ouvrez un compte chez AvaTrade pour profiter des opportunités qui se présentent sur le marché avec des actions à flottant faible et élevé.

Pourquoi trader avec AvaTrade ?

Réglementée à l’international par de nombreuses juridictions à travers le monde ;
Formation en trading complète afin d’acquérir des compétences et des connaissances ;
Des conditions de trading attrayantes, notamment : des spreads faibles, des prix transparents et une exécution rapide de toutes les transactions ;
Des ressources de trading pratiques et efficaces notamment : Trading Central, AvaProtect et AvaSocial ;
Trading illimité – couverture autorisée ainsi que vente à découvert sans restriction.