Combien de temps dure un Gamma Squeeze ?

Cela dépend du nombre d'options en cours que l’opérateur doit couvrir. Typiquement, un squeeze court dure juste quelques jours, mais dans des cas extrêmes, cela peut se prolonger sur quelques semaines.

Qu'est-ce qu'un Gamma Squeeze ?

Un squeeze dans le domaine financier est un changement rapide et soudain dans les prix d’un actif sous-jacent qui oblige les investisseurs à modifier leurs stratégies d’investissement qu’ils n’auraient autrement pas eu à faire. Lorsqu’il y a un tel changement rapide des prix, il y aura des investisseurs qui se sentiront « pressés » et devront prendre des mesures pour éviter d’être « étouffés » par le marché. Un gamma squeeze est un bon exemple de ce scénario et est associé au marché du trading d’options. Cela se produit quand le marché d’options cherche à “couvrir” ou à “hedger” son exposition, et son activité peut conduire à une augmentation des prix des actions sur le marché des actions.

Ouvrez un compte démo pour pratiquer ce que vous avez appris ou un compte réel pour commencer à trader dès aujourd’hui !

Inscription Compte Démo

Explication du Gamma Squeeze

Pour mieux comprendre le gamma squeeze, il est impératif de connaître le trading d’options, spécifiquement les options d’achat et le delta.

Les options d’achat sont des contrats dérivés qui donnent aux investisseurs le droit d’acheter une quantité convenue d’un actif à un prix spécifié (prix d’exercice) avant une date spécifique. Les options d’achat permettent aux investisseurs de réaliser des profits si le prix de l’action sous-jacente est au-dessus du prix d’exercice à l’expiration. Un contrat d’option est typiquement passé avec un teneur de marché qui fournit de la liquidité et est disposé à acheter ou vendre différents contrats pour profiter de la prime ou des coûts de transaction.

Quand de nombreux investisseurs achètent des options d’achat, cela signifie essentiellement que le Market maker place une position courte substantielle sur l’actif sous-jacent. Cela expose les opérateurs de marché à un risque énorme si un mouvement se dirigeant vers le haut se produit et que de nombreux contrats d’investisseurs expirent dans la monnaie.

Le risque est encore plus élevé pour les opérateurs de marché car les options sont des produits à effet de levier. Les opérateurs de marché achètent l’action sous-jacente pour contrer ce risque. Cette activité d’achat sert de vent arrière supplémentaire pour l’action sous-jacente, poussant les prix de plus en plus haut. Cela prépare le terrain pour un gamma squeeze.

Mais pour encore mieux comprendre le squeeze, il est vital de bien appréhender les termes « delta » et « gamma ». Ces termes aident généralement à comprendre les risques d’un contrat d’option. Le delta montre à quel point le prix d’un contrat d’option est censé changer lorsque le prix de l’action ou de la sécurité sous-jacente change de 1 $ (ou un pip dans le cas des paires FX). Les options d’achat ont des valeurs de delta positives de 0 à 1. Le delta détermine si un contrat d’option est susceptible d’expirer dans la monnaie.

Les options hors de la monnaie auront un delta plus proche de 0, et les options à la monnaie auront un delta proche de 0,5, tandis que les options profondément dans la monnaie auront un delta proche de 1. Plus le delta est élevé, plus le changement de prix est large. Un delta de 0,4 signifie que la prime de l’option changera de 0,4 $ pour chaque changement de 1 $ dans le prix de l’action sous-jacente.

D’autre part, le gamma est le taux auquel le delta d’une option change. Le gamma est le plus élevé pour les options à la monnaie, diminuant progressivement à mesure que le delta approche de 0 ou de 1.

Un gamma squeeze se produit lorsque le prix de l’actif sous-jacent augmente rapidement sur une courte période. Cela oblige les teneurs de marché à couvrir leurs positions, menant à un pic significatif du marché. Un gamma squeeze illustre comment l’activité sur le marché des options peut influencer la volatilité sur le marché des actions.

Gamma Squeeze vs Short Squeeze

Un gamma squeeze est un scénario similaire à un short squeeze, mais la différence réside dans l’impact sur les participants. Un gamma squeeze se produit lorsque les prix des actions augmentent et que les teneurs de marché d’options sont contraints de sortir de leurs positions courtes. D’un autre côté, un short squeeze affecte un trader qui est forcé de sortir de sa position. Dans les deux scénarios, cependant, une hausse rapide des prix force soit le teneur de marché, soit le trader à modifier leurs plans d’investissement sur le marché.

Exemples récents de Gamma Squeeze

Voici quelques exemples récents de gamma squeeze sur les marchés :

AMC Entertainment

AMC Entertainment est une société américaine d’exploitation de cinémas qui a récemment été confrontée à des fondamentaux négatifs. Son activité a été davantage entravée pendant la pandémie de COVID-19 en 2020, lorsque les populations étaient confinées à l’intérieur. En janvier 2021, l’action AMC s’échangeait aussi bas que 2 $, avec des spéculations sur une possible faillite de l’entreprise.

Mais un groupe d’investisseurs sur une plateforme sociale populaire, Reddit, a mobilisé les investisseurs pour « punir » les grands fonds spéculatifs qui cherchent à profiter des entreprises en difficulté. En plus des achats sur le marché des actions, les investisseurs ont également acheté de nombreuses options d’achat, les teneurs de marché prenant le commerce opposé. Au plus fort du gamma squeeze en juin 2021, AMC s’échangeait jusqu’à 62 $. Après le gamma squeeze, cependant, les prix se sont rapidement effondrés à des niveaux “standards”.

GameStop

Comme AMC, GameStop (un détaillant de jeux vidéo et de marchandises de divertissement) a subi une pression à la vente à découvert croissante après des spéculations sur sa mauvaise performance en 2020. Son action s’échangeait en dessous de 20 $ avant la fin de l’année, et de nombreux traders ainsi que deux grands fonds spéculatifs la vendaient à découvert.

Cependant, les investisseurs de Reddit ont agressivement acheté l’action et accumulé d’importantes options d’achat qui ont simultanément causé à la fois un short squeeze et un gamma squeeze. Fin janvier 2021, l’action GameStop s’échangeait jusqu’à 340 $ mais a rapidement chuté en dessous de 50 $ avant la fin février 2021.

SoftBank

En août 2020, SoftBank (un conglomérat technologique japonais) a acheté des options hors de l’argent de sociétés technologiques américaines telles que Salesforce, Apple, Tesla, Alphabet et Amazon. Les actions de l’entreprise ont déclenché un gamma squeeze sur les marchés qui a causé à plusieurs actions des entreprises technologiques sous-jacentes de poster des gains sans précédent dans un court laps de temps (mois d’août). Par exemple, l’action Salesforce a bondi de plus de 26 %, l’action Tesla a grimpé de plus de 74 %, tandis qu’Apple a augmenté de plus de 21 %.

Conclusion

Si les gamma squeezes sont des phénomènes de marché qui peuvent créer des opportunités lucratives pour les traders, ceux-ci doivent tout de même les négocier avec un timing soigné car ils présentent également des risques significatifs. AvaTrade propose une plateforme de trading stable et avancée pour trader les gamma squeezes de manière efficace. Parcourez la section éducation d’AvaTrade et apprenez-en plus sur comment tirer avantage des gamma squeezes sur le marché.

Ouvrez un compte Démo pour pratiquer ce que vous avez appris ou un compte Réel pour commencer à trader dès aujourd’hui !