Les indicateurs précurseurs et retardataires

Définition

Les indicateurs économiques jouent un rôle essentiel à la fois dans l’analyse technique et dans l’analyse fondamentale, mais ils poursuivent des objectifs distincts selon le contexte. Dans l’analyse technique, les indicateurs sont des calculs mathématiques dérivés du cours, du volume ou d’autres données de marché, qui servent à prévoir d’éventuels mouvements de prix. Parmi les exemples courants, on retrouve la moyenne mobile ou l’indice de force relative (RSI).

En revanche, dans l’analyse fondamentale, les indicateurs correspondent à des mesures économiques évaluant la santé d’une économie, d’un secteur ou d’une entreprise. Ils peuvent être classés en indicateurs avancés, retardés ou coïncidents, et permettent de mieux cerner les tendances économiques globales et de prendre des décisions éclairées.

La première partie de ce guide se penche sur les indicateurs d’analyse technique, tandis que la seconde partie traite des indicateurs économiques fondamentaux.

L’analyse technique repose sur la conviction que l’observation de l’évolution passée des cours peut aider à prévoir le comportement futur des prix. Les analystes techniques utilisent généralement des indicateurs pour comprendre l’historique des mouvements de prix et identifier les points d’entrée et de sortie optimaux sur le marché.

Les indicateurs d’analyse technique sont des outils mathématiques qui aident les traders à analyser divers aspects du cours d’un actif, tels que la tendance, le volume, la dynamique, la volatilité et les cycles de marché. Il existe une multitude d’indicateurs techniques, mais on peut globalement les regrouper en deux grandes catégories : les indicateurs avancés et les indicateurs retardés.

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Qu’est-ce qu’un indicateur avancé ?

Un indicateur avancé est conçu pour aider les traders à anticiper l’évolution future des prix. Autrement dit, il « devance » le mouvement du marché et fournit des signaux aux traders avant qu’une tendance ou un retournement ne se produise. Les indicateurs avancés peuvent permettre de réaliser un profit maximal, car ils donnent la possibilité d’entrer en position dès le début d’un mouvement de prix. Toutefois, parce qu’ils tentent de prévoir l’action des prix, ces indicateurs peuvent parfois émettre des signaux erronés. Par exemple, un indicateur avancé peut annoncer un retournement qui n’est en réalité qu’un simple repli temporaire du marché.

Qu’est-ce qu’un indicateur retardé ?

Un indicateur retardé a pour objectif d’aider les traders à confirmer une tendance ou un retournement sur le marché. La plupart de ces indicateurs « suivent » le marché et fournissent des signaux après qu’une tendance ou un retournement se soit déjà amorcé. Les indicateurs retardés servent ainsi à vérifier qu’une tendance est effectivement en place, afin de passer des ordres qui correspondent aux conditions actuelles du marché. S’ils sont très utiles pour confirmer des scénarios, ils ont néanmoins tendance à délivrer des signaux tardifs. Il se peut alors qu’il ne reste plus suffisamment de marge pour profiter pleinement du mouvement. Par exemple, nombre de tendances réalisent la majeure partie de leur progression dans leurs premières phases, et un indicateur retardé peut ne transmettre un signal qu’une fois le principal mouvement déjà effectué.

Exemples d’indicateurs avancés

Relative Strength Index (RSI)

Le RSI est un indicateur de momentum qui fournit des signaux de surachat et de survente sur le marché. Il oscille entre 0 et 100. Un RSI de 30 ou moins indique qu’un actif est survendu et laisse présager une hausse potentielle des prix, tandis qu’une valeur de 70 ou plus signale un actif en situation de surachat, susceptible de connaître une baisse prochaine. Les traders recherchent des opportunités d’achat sur des marchés survendus et des opportunités de vente sur des marchés en situation de surachat.

Stochastique

Tout comme le RSI, l’indicateur stochastique est un outil de momentum qui émet des signaux de surachat et de survente. Il oscille lui aussi entre 0 et 100, avec des repères généralement placés à 20 et 80. Un niveau inférieur à 20 signifie qu’un marché est en zone de survente, ce qui laisse supposer une hausse possible des prix ; les traders chercheront alors à passer des ordres d’achat. À l’inverse, une valeur supérieure à 80 indique un marché en situation de surachat, considéré comme « cher » ou insoutenable. Les traders auront tendance à vendre, anticipant une baisse prochaine des prix.

Supports et résistances

Les niveaux de support et de résistance aident les traders à repérer les zones d’intérêt sur le marché, là où les forces d’offre et de demande ont tendance à s’inverser. Dans les zones de support, la demande pour un actif est censée dépasser l’offre, entraînant ainsi une remontée des prix. À l’inverse, dans les zones de résistance, l’offre excède la demande et les prix ont tendance à repartir à la baisse. Les traders cherchent donc à placer des ordres d’achat autour ou à proximité des zones de support et des ordres de vente autour ou à proximité des zones de résistance.

Points pivot (Pivot Points)

L’indicateur de Points pivot génère plusieurs lignes de support et de résistance à partir des prix le plus haut, le plus bas et de clôture d’une période précédente. Il existe habituellement une ligne de référence ou pivot central (PP), trois lignes de support (S1, S2 et S3) ainsi que trois lignes de résistance (R1, R2 et R3). Ces lignes constituent d’excellents repères pour identifier la demande et l’offre sur le marché. Dans un marché en tendance, elles peuvent indiquer des zones idéales de fin de correction ; tandis que dans un marché en range, les points pivot servent de niveaux de support et de résistance. Les lignes de pivot peuvent également être utilisées pour chronométrer les cassures de cours (breakouts).

Bandes de Donchian (Donchian Channels)

Les Bandes de Donchian sont un indicateur de volatilité sous forme d’enveloppe, composé d’une bande médiane encadrée par une bande supérieure et une bande inférieure. Ces bandes sont calculées à partir des prix le plus haut et le plus bas des périodes précédentes, et permettent aux traders d’évaluer les tendances et de déterminer le meilleur moment pour saisir des cassures de cours. La bande supérieure reflète la pression haussière sous-jacente : lorsque les prix restent proches de la bande supérieure, le marché est en tendance haussière, et il y a confirmation de cassure haussière lorsqu’elle est dépassée. Inversement, la bande inférieure démontre une pression baissière sous-jacente : lorsque les prix restent proches de la bande inférieure, le marché est en tendance baissière, et une cassure baissière est confirmée lorsqu’elle est franchie. La bande médiane peut servir à repérer des opportunités de retracement de qualité au sein d’un marché en tendance. Un franchissement de cette bande médiane peut également signaler un renversement de tendance.

Exemples d’indicateurs retardés

Moyennes mobiles (Moving Averages)

Les moyennes mobiles (MA) figurent parmi les indicateurs d’analyse technique les plus populaires, car elles lissent l’action des prix et offrent une vue claire de la tendance du marché. Une moyenne mobile représente le prix moyen d’un actif sur une période définie. Puisqu’elles se basent sur des données de prix déjà passées, les moyennes mobiles sont considérées comme des indicateurs retardés. Elles sont souvent utilisées pour suivre la tendance, les traders combinant généralement une MA de plus courte période et une MA de plus longue période (par exemple, une MA de 50 périodes et une MA de 200 périodes). Lorsque la MA de plus courte période croise à la hausse ou à la baisse la MA de plus longue période, cela signale qu’une nouvelle tendance s’est déjà mise en place. Toutefois, ce type de croisement a souvent lieu après que le marché a déjà effectué une partie significative de son mouvement.

Bandes de Bollinger (Bollinger Bands)

Les Bandes de Bollinger sont un indicateur de volatilité composé d’une moyenne mobile simple (SMA) sur 20 périodes, ainsi que d’une bande supérieure et d’une bande inférieure définies par deux écarts-types positifs et négatifs de la ligne médiane. Les bandes convergent lorsque la volatilité est faible et divergent lorsque la volatilité est élevée. Bien que certains traders surveillent ces bandes à la recherche de signaux potentiellement avancés (par exemple, pour des stratégies de rupture de cours), les Bandes de Bollinger ne prédisent pas elles-mêmes le moment où la volatilité est susceptible de changer. Elles ne font que réagir à l’action des prix après coup, ce qui explique pourquoi on ne les emploie jamais isolément. Elles sont généralement associées à des indicateurs avancés comme le RSI.

Average Directional Index (ADX)

L’ADX est un indicateur utilisé pour mesurer la force de la tendance sous-jacente sur le marché. Les traders s’en servent pour identifier les marchés affichant une tendance claire ou, à l’inverse, ceux qui sont en range. L’ADX affiche des valeurs comprises entre 0 et 100. Lorsqu’il reste en dessous de 25 pendant un certain temps, cela indique qu’il n’existe pas de tendance significative, et les traders peuvent alors privilégier des stratégies de trading en range. Un niveau supérieur à 25 signale qu’une tendance forte est en train de se former. Toutefois, l’ADX est un indicateur retardé, il suit le marché et est souvent combiné avec d’autres outils pour générer des signaux plus efficaces.

Parabolic Stop and Reverse (Parabolic SAR)

Le Parabolic SAR est un indicateur utilisé pour suivre les tendances et déterminer où sont susceptibles de se produire les retournements de marché. Il affiche des points (dots) en dessous du cours lors d’une tendance haussière, et au-dessus du cours lors d’une tendance baissière. Mais étant un indicateur retardé, le Parabolic SAR donne souvent un signal de retournement alors que les prix ont déjà clairement amorcé un virage. Même dans un marché en tendance, les points du Parabolic SAR apparaissent progressivement, à mesure que le mouvement s’accélère dans une direction donnée. Par conséquent, le Parabolic SAR est généralement associé à d’autres indicateurs, tels que les moyennes mobiles ou l’ADX, pour améliorer la fiabilité des signaux.

MACD (Moving Average Convergence Divergence)

Le MACD (Moving Average Convergence Divergence) est un indicateur très populaire permettant de déterminer la direction et la force d’une tendance ainsi que d’éventuels retournements. Il comporte un histogramme, une ligne MACD et une ligne de signal. Les traders observent les croisements, les divergences et l’évolution de la force de la tendance pour détecter des opportunités de trading. Toutefois, puisqu’il est calculé à partir de moyennes mobiles, le MACD est, par nature, un indicateur retardé, et il est souvent combiné avec des oscillateurs comme le RSI afin d’obtenir des signaux plus fiables.

Indicateurs avancés vs indicateurs retardés

Pour comprendre la relation entre les indicateurs avancés et les indicateurs retardés, on peut comparer le marché à une voiture. Les indicateurs avancés agissent comme le pare-brise (vous indiquant la direction que vous allez prendre), tandis que les indicateurs retardés sont comme les rétroviseurs latéraux (montrant d’où vous venez). Dans les deux cas, ils jouent un rôle essentiel dans votre conduite.

Il est toujours tentant pour les traders de se concentrer uniquement sur les indicateurs avancés, car ils peuvent offrir des points d’entrée idéaux et maximiser les bénéfices potentiels. Toutefois, ces indicateurs ont aussi tendance à générer de nombreux faux signaux. À l’inverse, si les indicateurs retardés limitent parfois les profits possibles, ils apportent la certitude nécessaire pour exécuter un trade en toute confiance.

Ainsi, une stratégie de trading robuste saura combiner efficacement les deux types d’indicateurs en fonction des conditions de marché. Par exemple, le RSI peut mettre en évidence des situations de surachat ou de survente à des niveaux clés de points pivot (Pivot Points).

Introduction aux indicateurs économiques

Comprendre les indicateurs économiques est essentiel pour les investisseurs, les décideurs politiques et les analystes qui cherchent à naviguer sur les marchés financiers ou à élaborer des stratégies efficaces. Ces indicateurs servent de guide pour interpréter les performances économiques, permettant ainsi aux différentes parties prenantes d’anticiper les changements, de valider les tendances et d’évaluer la situation actuelle.

Cet article aborde les trois principales catégories d’indicateurs économiques : les indicateurs avancés, retardés et coïncidents. Nous examinons également leurs définitions, des exemples concrets et leurs principales applications. Que vous soyez trader à la recherche d’informations sur les tendances du marché ou économiste souhaitant analyser l’impact des politiques publiques, une compréhension approfondie de ces indicateurs s’avère inestimable.

Qu’est-ce qu’un indicateur économique ?

Les indicateurs économiques sont des données ou des statistiques qui offrent un aperçu de l’état de santé et de l’orientation d’une économie. Ils jouent un rôle primordial dans l’analyse économique en aidant particuliers et organismes à évaluer les conditions actuelles, à prévoir les évolutions futures et à valider des tendances passées.

Définition et objectif

Un indicateur économique est toute statistique mesurable reflétant un aspect de l’économie, qu’il s’agisse de la production, de l’emploi ou de la consommation.

Ces indicateurs constituent des outils fondamentaux pour :

• Les investisseurs : Afin d’élaborer leurs stratégies et de prendre des décisions éclairées.
• Les décideurs politiques : Pour mettre en place des politiques qui répondent aux défis économiques ou tirent profit des opportunités de croissance.
• Les entreprises : Afin de planifier leur expansion, leurs investissements ou leur allocation des ressources en fonction de l’état du marché.

Rôle dans l’analyse économique et la prise de décision

L’interprétation des indicateurs économiques permet d’approfondir la compréhension des forces qui influent sur l’économie. Par exemple :

• Prévision : les indicateurs avancés peuvent révéler des mutations économiques potentielles, offrant l’opportunité d’anticiper et d’adapter les réactions.
• Validation : les indicateurs retardés confirment les tendances, facilitant l’évaluation des décisions et des stratégies adoptées dans le passé.
• Évaluation en temps réel : les indicateurs coïncidents fournissent une vision instantanée des performances économiques du moment.

Pris dans leur ensemble, ces indicateurs servent de boussole pour la prise de décision, en ancrant les stratégies dans des données objectives plutôt que dans de simples suppositions.

Les indicateurs avancés dans l’analyse fondamentale

Les indicateurs avancés sont des métriques qui fournissent des signaux précoces quant à l’orientation probable de l’économie. Ils se veulent prospectifs, offrant un éclairage permettant de prévoir l’activité et les tendances économiques avant même qu’elles ne deviennent manifestes.

Définition

Un indicateur avancé est un facteur économique mesurable qui évolue avant le reste de l’économie. Autrement dit, il donne un aperçu des changements potentiels dans les conditions économiques. Ces indicateurs sont particulièrement utiles pour la prévision et la prise de décision précoce, que ce soit pour les investisseurs, les entreprises ou les décideurs politiques.

Exemples

1. Performances des marchés boursiers : Souvent considérées comme un baromètre de la situation économique future, étant donné que les mouvements de marché précèdent généralement les tendances globales.
2. Nouvelles commandes de biens de consommation : Une hausse des commandes traduit une demande en progression et annonce ainsi une potentielle croissance économique.
3. Permis de construire pour de nouvelles habitations : Un plus grand nombre de permis délivrés laisse présager une activité de construction à venir, reflet de la confiance dans l’économie.

Importance des indicateurs coïncidents

Les indicateurs coïncidents revêtent une importance particulière pour :

• Évaluation en temps réel : Ils offrent une vision précise de la situation économique immédiate, aidant ainsi les décideurs à rester informés et à réagir rapidement.
• Ajustements politiques et commerciaux : Les gouvernements et les entreprises s’appuient sur ces indicateurs pour affiner leurs stratégies en réponse à la conjoncture économique actuelle.

Exemple concret : Une hausse régulière du PIB, associée à une forte production industrielle, témoigne d’une stabilité économique et incite les entreprises à poursuivre leurs projets d’investissement.

Interdépendance entre les indicateurs

Bien que les indicateurs avancés, retardés et coïncidents remplissent chacun un rôle spécifique, ils sont d’autant plus efficaces lorsqu’ils sont analysés conjointement. Comprendre les interactions entre ces différents types d’indicateurs permet d’obtenir une vision globale des tendances économiques et d’accroître la précision dans la prise de décision.

Des éclairages complémentaires

• Indicateurs avancés pour l’anticipation : Ces mesures jettent les bases en offrant un aperçu des évolutions économiques à venir.
• Indicateurs coïncidents pour le contexte en temps réel : Ils confirment l’état actuel de l’économie, donnant un cadre de référence pour évaluer les signaux des indicateurs avancés.
• Indicateurs retardés pour la validation : Ils permettent de vérifier si les tendances annoncées se sont effectivement matérialisées, ajoutant ainsi une fiabilité rétrospective à l’analyse.

Exemple concret : Une augmentation des permis de construire (indicateur avancé) peut être suivie d’une hausse du PIB (indicateur coïncident), puis d’une baisse du taux de chômage (indicateur retardé). Ensemble, ces données confirment un cycle de croissance économique.

Une analyse globale

Aucun indicateur ne suffit à lui seul pour dresser un tableau complet. En combinant les informations fournies par ces trois catégories, les analystes peuvent :

1. Anticiper les tendances : Utiliser les indicateurs avancés pour prédire les changements à venir.
2. Valider le contexte : Confirmer la situation actuelle grâce aux indicateurs coïncidents.
3. Ajuster les stratégies : Passer en revue les indicateurs retardés afin d’adapter les choix stratégiques à la lumière des performances passées.

Importance de l’intégration

Analyser les indicateurs de manière isolée peut entraîner des conclusions biaisées. Une approche globale réduit les risques et augmente la fiabilité des prévisions économiques.

Applications pratiques

Les indicateurs économiques ne sont pas de simples outils théoriques. Ils trouvent de nombreuses applications concrètes pour guider les prises de décision dans différents domaines. Qu’il s’agisse de stratégies d’investissement ou de l’élaboration de politiques publiques, ces métriques jouent un rôle central dans la détermination des résultats.

Rôle dans les décisions d’investissement et l’analyse des marchés

Les investisseurs s’appuient largement sur les indicateurs économiques pour anticiper les tendances de marché et prendre des décisions éclairées :

• Indicateurs avancés : Ils aident à repérer des opportunités ou des risques naissants. Par exemple, la hausse des nouvelles commandes dans l’industrie peut encourager à investir dans des actions industrielles.
• Indicateurs coïncidents : Ils fournissent un aperçu de la santé actuelle du marché, permettant d’adapter les décisions aux conditions en temps réel.
• Indicateurs retardés : Ils valident les stratégies en confirmant les tendances, comme la baisse régulière du chômage qui reflète une reprise économique.

Exemple : Un gérant de portefeuille peut combiner des indicateurs avancés et coïncidents pour ajuster l’allocation d’actifs lors d’un repli des marchés.

Influence sur l’élaboration des politiques gouvernementales

Les gouvernements et les banques centrales utilisent les indicateurs pour concevoir et mettre en œuvre des politiques adaptées à la conjoncture, qu’il s’agisse de résoudre des problèmes économiques ou de stimuler la croissance :

• Indicateurs avancés : Ils signalent la nécessité de mesures proactives, comme ajuster les taux d’intérêt pour prévenir l’inflation.
• Indicateurs coïncidents : Ils orientent les actions immédiates en reflétant la situation économique présente.
• Indicateurs retardés : Ils permettent d’évaluer l’impact des politiques, par exemple en suivant l’évolution du taux de chômage pour mesurer l’efficacité des programmes de création d’emplois.

Exemple : Une banque centrale peut utiliser l’IPC (Indice des Prix à la Consommation), un indicateur retardé, pour évaluer l’efficacité de sa politique monétaire dans la maîtrise de l’inflation.

Limitations et points de vigilance

Bien que les indicateurs économiques soient des outils précieux pour l’analyse et la prise de décision, ils présentent certaines limites. En prendre conscience permet d’affiner l’utilisation qui en est faite et d’améliorer leur pertinence.

Risque de faux signaux chez les indicateurs avancés

Même s’ils sont conçus pour être prédictifs, les indicateurs avancés peuvent se révéler inexacts et annoncer des tendances qui ne se concrétiseront pas, engendrant ainsi de mauvaises décisions.

• Exemple : Une forte hausse des rendements boursiers peut laisser croire à une croissance économique imminente alors qu’elle peut résulter d’une spéculation sans lien avec les conditions économiques réelles.

Réponse : Croiser plusieurs indicateurs afin de confirmer les prévisions et éviter de s’appuyer sur un seul indicateur.

Délais dans la publication des données

La collecte et la diffusion des données économiques entraînent souvent un certain décalage, susceptible d’affaiblir leur utilité opérationnelle.

• Exemple : Au moment où un indicateur retardé, tel que le taux de chômage, est publié, la situation économique qu’il reflète a déjà pu évoluer.

Réponse : Combiner des indicateurs retardés avec des indicateurs avancés et coïncidents pour disposer d’une vision plus complète et réactive.

Dépendances contextuelles

Les indicateurs peuvent être soumis à des facteurs spécifiques à un secteur ou à une zone géographique, limitant leur pertinence dans certains contextes.

• Exemple : Les permis de construire peuvent représenter un solide indicateur de croissance dans une région, mais être moins pertinents dans une autre où la demande immobilière reste stable ou en déclin.

Réponse : Tenir compte des spécificités locales ou sectorielles lors de l’interprétation des indicateurs.

Nécessité de recourir à plusieurs indicateurs

Aucun indicateur, pris isolément, ne donne une vision exhaustive de l’économie. Une focalisation excessive sur un seul type d’indicateur peut entraîner des analyses biaisées.

• Exemple : Se baser uniquement sur des indicateurs retardés peut conduire à des stratégies réactives, ratant ainsi les signaux précurseurs de changement.

Réponse : Adopter une approche globale en associant des indicateurs avancés, coïncidents et retardés.

Conclusion

Les indicateurs économiques avancés, retardés et coïncidents forment un trio indispensable pour décrypter la complexité de l’économie. Alors que les indicateurs avancés se projettent dans l’avenir, les coïncidents reflètent la situation actuelle et les retardés confirment les tendances passées. Leur utilisation conjointe offre un panorama complet de l’état de l’économie.

Pour les employer efficacement, il convient de garder à l’esprit leurs limites — faux signaux, délais de publication et dépendances contextuelles — et de procéder à une analyse croisée. Bien manier ces métriques permet non seulement de prendre des décisions plus éclairées, mais aussi de renforcer les chances de succès sur le long terme.