VIX – Indice de Volatilité

Qu’est-ce que le VIX ?

L’Indice de Volatilité des Exchange Board Options de Chicago, ou indice VIX, tel qu’il est connu, est utilisé par les traders d’actions et d’options pour évaluer le niveau d’anxiété du marché.

En termes très simples, il s’agit d’une mesure mathématique de l’évolution du marché de l’indice S & P 500, SPX, au cours des 12 prochains mois, sur la base d’une analyse de la différence entre les prix actuels SPX et les prix des options d’achat.

Bien que le VIX ne soit pas exprimé en pourcentage, il doit être compris comme un pourcentage. Un VIX de 22 se traduit par une volatilité implicite de 22% sur le SPX. Cela signifie que l’indice a une probabilité de 66,7% (c’est-à-dire un écart-type, statistiquement parlant) de s’échanger dans une fourchette de 22% supérieure ou inférieure à son niveau actuel au cours de l’année suivante.

Son calcul réel est compliqué, mais l’objectif de base est de mesurer la volatilité que les investisseurs s’attendent à voir dans l’indice S & P 500 au cours des 30 prochains jours, en fonction des cours des options de l’indice S & P 500.

Lorsque les traders d’options pensent que le marché boursier est susceptible d’être calme, le VIX est faible. A l’inverse quand ils s’attendent à de grandes fluctuations sur le marché, le VIX monte en rapidement.

Comprendre le VIX

En tant que jauge de volatilité, le VIX dépeint généralement la peur des investisseurs ou la complaisance. La valeur indicative typique est 30. Lorsque la lecture du VIX est supérieure à 30, elle implique une forte volatilité et une peur inhérente sur le marché. D’autre part, lorsque la lecture est inférieure à 30, cela dénote une complaisance, ou plutôt, des temps moins tendus sur le marché.

En période de grande volatilité, les investisseurs font généralement preuve d’une plus grande prudence sur les marchés et vice versa. Cela corrèle inversement le VIX avec le S & P 500. Lorsque le S & P 500 baisse, le marché interprète cela comme une peur sur le marché, ce qui pousse le VIX à la hausse.

Néanmoins, le VIX mesure la volatilité et n’indique pas nécessairement la direction future du marché. Historiquement, le VIX a enregistré son plus haut historique de 80,86 le 20 novembre 2008 (pendant la crise financière mondiale). Son plus bas niveau intra-journalier de 8,56 a été publié le 24 novembre 2017, et le fait qu’il s’agisse du Black Friday a probablement contribué à l’impact sur le VIX.

Points clés du VIX

Le VIX est connu comme “l’indice de la peur” et peut monter en flèche pendant la tourmente du marché.

• Les investisseurs ne peuvent pas détenir directement le VIX – ils ne peuvent acheter que des contrats à terme – ETF VIX disponibles chez Ava Trade !
• En raison de l’impact de Contango, les portefeuilles à terme VIX sous-performent souvent le VIX.

Pourquoi investir l’indice de volatilité VIX ?

L’indice VIX attire les traders et les investisseurs car il monte souvent en flèche lorsque les marchés boursiers américains chutent en particulier des grandes tendances négatives observées pendant la crise du crédit de 2008 ou de l’été 2011.

Il est naturel de rechercher des placements dont la valeur augmente lorsque les marchés déclinent afin d’obtenir une protection et une opportunité de gains à la baisse. Connu sous le nom de « mesure de la peur », l’indice VIX reflète les perspectives à court terme du marché pour la volatilité du cours des actions dérivée des prix des options sur le S & P 500. Le défi est que les investisseurs ne peuvent tout simplement pas accéder à l’indice VIX. Seul moyen d’y accéder est en tradant avec les ETF VIX. Les ETF VIX ont tendance à perdre beaucoup d’argent à long terme

Les ETX VIX sont à la merci de la courbe des futures VIX, sur laquelle ils s’appuient pour leur exposition. Parce que l’état typique de la courbe est en hausse (en contango), les ETF VIX voient leurs positions décroître avec le temps. Le déclin de leur exposition les laisse avec moins d’argent pour rouler dans le prochain contrat à terme quand l’actuel expire. Le processus se répète ensuite, entraînant des pertes massives à deux chiffres au cours d’une année type. Ces fonds perdent presque toujours de l’argent à long terme.

Prix du VIX à long terme

Pendant les périodes de grande turbulence sur les marchés, le VIX a eu tendance à augmenter. Comme vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessus, l’indice VIX a progressé régulièrement à mesure que le marché s’approchait du sommet de la bulle technologique de la fin des années 1990, s’est calmé pendant la période de croissance régulière de 2003-2007.

En raison de ce comportement, le VIX est parfois appelé « indice de la peur » – lorsque les acteurs du marché s’inquiètent du marché, le VIX tend à augmenter.

Les investisseurs qui voient le VIX augmenter brusquement alors que le marché s’effondre vont donc rechercher un investissement dans les ETF VIX comme source de protection et opportunités de gains importants pendant les turbulences du marché.

Informations de trading du VIX

• Symbole MT4: VXX
• Heures de trading : du lundi au vendredi, de 8h00 à 17h00
• Pays : États-Unis
• Devise : USD
• Échange : CBOE

Comment investir sur le VIX ?

Le CBOE a introduit le premier contrat à terme VIX tradé en bourse le 24 mars 2004. En février 2005, des options VIX ont également été lancées et sont devenues l’un des actifs les plus négociés sur la bourse CBOE.

En raison de la corrélation généralement négative avec le marché boursier, les options VIX et les contrats à terme ont servi de couverture naturelle pour les positions sur le marché des actions et des indices.

Loin du marché des contrats à terme et des options, AvaTrade permet aux investisseurs de négocier le VIX de manière révolutionnaire. L’indice est proposé en tant qu’ETF VIX inverse (VXX), offrant aux traders la possibilité de maximiser la rentabilité potentielle dans un environnement plein de risque.

Vous ne pouvez pas acheter le VIX lui-même, cependant les ETF VIX offre aux traders la possibilité de maximiser la rentabilité potentielle dans un environnement à risque.

Formule de calcul du VIX

Contrairement aux indices boursiers, tels que le S & P 500, qui sont calculés en utilisant les prix de ses composants, le VIX est un indice de volatilité. Son calcul consiste à établir la moyenne des prix pondérés des mises et appels SPX (S & P 500) sur une large gamme de prix d’exercice, ce qui lui permet d’estimer la volatilité à court terme des prix des options.

Comme indiqué ci-dessus, le seul changement majeur à la formule a été adopté en 2003, lorsque l’indice a été élargi, passant du S&P 100 simple à un SP500 plus large. Auparavant, le calcul de l’indice utilisait uniquement des options à la monnaie, mais après avoir été mis à jour, un large éventail de grèves sont maintenant inclus également.

Alors que la totalité de la formule du VIX est contenue dans un livre blanc CBOE de 15 pages, elle suit la logique mathématique pas à pas ci-dessous lorsqu’elle est calculée :

• Les options avec des délais d’expiration compris entre 23 et 37 jours sont sélectionnées
• La contribution à la variance totale de chaque option est calculée
• La variance totale pour la première et la seconde expiration est calculée suivant comment est la dérivation de la variance de 30 jours, qui est faite en interpolant les deux variances
• La racine carrée est calculée pour obtenir la volatilité en tant qu’écart-type
• Le VIX est finalement dérivé en multipliant l’écart-type (volatilité) par 100
• Le calcul explique que le VIX est simplement Volatility multiplié par 100.

En tant que tel, lorsque le VIX est de 20, cela signifie essentiellement que la volatilité annualisée à 30 jours est de 20%.

TOP 5 ETF VIX pour les Day Traders 

Dans le monde réel, les traders restent dans les ETX VIX pendant un jour, pas un an. Les ETX VIX sont des outils tactiques résolument à court terme utilisés par les traders. Les produits comme VXX sont incroyablement liquides, retournant leurs gros actifs sous gestion en un ou deux jours de trading. Les traders spéculent avec les ETX VIX car ils offrent le meilleur moyen d’accéder à l’indice VIX à très court terme.

1. ETF VXX iPath S&P500 VIX

L’ETF VXX iPath S&P500 VIX court terme est sans aucun doute l’un des meilleurs ETX VIX à négocier car il possède l’un des plus gros volumes et actifs sous gestion. Le pourcentage de frais est également raisonnable. Le day trading Vxx Vix peut être basé sur des techniques d’action des prix ainsi que sur les fondamentaux de l’ensemble du marché.

• L’ETF ProShares VIX

L’ETF ProShares VIX Short-term en opérations à court terme de moins de 20,00 $ ont un ratio de frais de 0,85%. L’indice à terme à court terme S & P500 VIX suit cet indice en particulier et gère un actif de 150,7 millions de dollars. Le VIXY ne représente pas un placement au comptant dans le VIX, mais est plutôt lié à un indice composé de futures VIX.

• L’ETF VelocityShares VIX Short Volatility Hedged (XIVH)

L’ETF XIVH est un peu cher car il est livré avec un ratio de dépenses de 1,30% et se négocie autour de 45,00 $. Le XIVH a un actif total sous gestion de 46,1 millions de dollars. Il s’agit également d’un ETF relativement récent. En dépit d’être nouvellement lancé, les XIVH sont idéals pour le day trading.

• Le FNB à terme à court terme ProShares Ultra VIX (UVXY)

L’ETF FNB UVXY est une exposition à effet de levier aux contrats à terme VIX à court terme. Le FNB UVXY a un ratio de frais de 0,95% et se négocie autour de 20,00 $ avec environ 436 millions de dollars d’actifs sous gestion. L’UVXY offre un effet de levier à deux reprises, ce qui signifie que les rendements auxquels on peut s’attendre sont deux fois supérieurs à ceux du mouvement sur les contrats à terme sur VIX.

• ETF VIX inverse de VelocityShares (XIV)

Comme son nom l’indique, l’ETF journalier à court terme VIX Inverse de VelocityShares (XIV) est un ETF VIX à court terme inverse. Le quatorzième ETF se déplace dans la direction générale du marché boursier (parce qu’il est inverse VIX ) et est mieux utilisé dans un marché haussier pour les actions comme il se déplace dans la direction générale du marché. XIV n’est toutefois pas aussi simple car il se comporte différemment et tend à surperformer même dans des conditions normales de marché.

L’ETF à court terme VIX inverse de VelocityShares (XIV) a un ratio de dépenses de 1,35% et un actif sous gestion de 548,6 millions de dollars.

Avantages du trading du VIX avec AvaTrade

Le trading du VXX sur AvaTrade offre de nombreux avantages :

• Analyses techniques et fondamentales gratuites quotidiennes et hebdomadaires
• Des outils de gestion des risques et des ordres d’entrée novateurs, tels que les pertes d’arrêt difficiles et partielles, ainsi que les ordres à cours limité
• Des plateformes de trading intuitives et puissantes pour les ordinateurs de bureau et mobiles
• 24/5 support client multilingue
• Faibles spreads chez Avatrade
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