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Plusieurs marchés
Également appelé marché des actions ou marché des capitaux propres, le marché boursier est l’endroit où s’échangent les actions de sociétés cotées. Ces titres peuvent être négociés soit sur des places boursières centralisées, soit sur des marchés de gré à gré (OTC – over-the-counter). Il s’agit d’un pilier fondamental de l’économie de marché, permettant aux entreprises de lever des capitaux en cédant une part de leur propriété à des investisseurs tiers, extérieurs à la société. Ce mécanisme profite à la fois aux investisseurs et aux sociétés émettrices.
Pour les investisseurs, le marché boursier offre une opportunité unique de participer au développement d’entreprises déjà établies, et d’en tirer les bénéfices éventuels, sans supporter les risques inhérents à un investissement dans une société naissante, avec ses coûts de démarrage, ses charges fixes et ses défis opérationnels. Du point de vue des entreprises, l’accès à la bourse constitue une source de financement flexible et efficace pour soutenir leur croissance ou leurs projets d’expansion. Il s’agit d’une situation mutuellement avantageuse.
Cependant, comme pour toute activité d’investissement, le trading d’actions comporte également des risques. Le niveau de risque supporté par un trader dépend exclusivement de l’évolution du cours de l’action détenue. Si celui-ci progresse, une revente permettra de dégager un profit. À l’inverse, une revente à un cours inférieur entraînera une perte. L’ampleur du gain ou de la perte sera fonction du volume de titres acquis initialement et bien entendu de la variation du prix de l’action sur la période concernée.
Le marché boursier se compose de plusieurs segments qu’il convient de comprendre lorsqu’on envisage d’investir dans les actions d’une entreprise cotée. Il se divise principalement en deux grands compartiments : le marché primaire et le marché secondaire.
Le marché primaire est le point d’entrée des nouveaux titres financiers. C’est dans ce cadre qu’une entreprise émet des actions ou obligations pour la première fois, dans le but de lever des capitaux destinés à financer ses objectifs stratégiques à long terme. Les titres y sont directement émis par l’émetteur à destination des investisseurs, particuliers ou institutionnels.
La forme la plus courante d’intervention des sociétés dans ce marché est l’introduction en bourse (IPO – Initial Public Offering), qui correspond à la première mise en vente de leurs actions sur une place boursière. D’autres mécanismes existent, tels que l’émission de droits préférentiels de souscription (augmentation de capital réservée aux actionnaires existants) ou l’attribution préférentielle (allotissement ciblé à un nombre restreint d’investisseurs à un prix fixé à l’avance).
Une fois les titres émis sur le marché primaire, tous les échanges ultérieurs ont lieu sur le marché secondaire. C’est là que les investisseurs achètent et vendent les titres entre eux. Les entreprises émettrices ne participent plus directement à ces transactions. Les opérations sont réalisées via des bourses réglementées ou par l’intermédiaire de courtiers qui facilitent les échanges.
Aussi appelé marché hors cote, le marché OTC (over-the-counter) permet d’effectuer des transactions de manière décentralisée, en dehors des bourses traditionnelles. Les titres sont échangés directement entre deux parties via un réseau de négociants, sans l’intervention d’un marché centralisé.
Ce type de marché s’applique généralement aux actions non cotées ou à des titres dont les prix ne figurent pas sur une bourse réglementée. Les conditions de négociation y sont plus souples, les contraintes étant limitées, ce qui confère une grande flexibilité aux participants.
La procédure d’introduction en bourse varie selon les places financières, mais elle suit généralement une séquence commune. Elle débute par le dépôt d’un dossier d’enregistrement auprès de l’autorité de régulation compétente — par exemple, la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis. Une entreprise n’entame cette démarche que si elle satisfait aux exigences imposées par la bourse ciblée, comme le NYSE ou le NASDAQ.
L’étape suivante consiste à mandater un chef de file (underwriter), généralement une banque d’investissement ou une société de services financiers de premier plan, chargé de structurer et de gérer l’offre publique. Ce chef de file joue un rôle d’intermédiaire entre l’entreprise émettrice et les investisseurs potentiels, tout en assurant une évaluation des risques. C’est également lui qui rédige le prospectus — un document d’information réglementaire destiné à convaincre les investisseurs d’acheter les titres proposés.
La cotation en bourse présente toutefois certaines contraintes. Tout d’abord, le processus est onéreux, complexe et chronophage. Ensuite, devenir une société cotée signifie s’exposer au regard du public et à une surveillance renforcée de la part des autorités de marché. Cela implique un haut niveau de transparence et une obligation accrue de rendre des comptes.
Pour les fondateurs et investisseurs de la première heure, cela comporte des risques supplémentaires, notamment la dilution de leur participation et une potentielle sous-évaluation de l’entreprise. C’est le ou les chefs de file qui fixent le prix de l’introduction en bourse (IPO) en tenant compte de différents paramètres : la demande anticipée pour les titres, les perspectives de croissance de la société, son modèle économique et les multiples observés dans le secteur.
Une fois la société introduite, le prix de l’action est entièrement dicté par les forces du marché, à savoir l’offre et la demande. Plusieurs types de facteurs influencent les cours boursiers :
Également appelée « bourse », la stock exchange est le lieu où s’achètent et se vendent des instruments financiers, notamment des actions. Elle offre aussi les infrastructures nécessaires à l’émission et au rachat d’instruments financiers, ainsi qu’au versement des revenus et des dividendes.
Outre les actions, les bourses listent d’autres actifs : obligations, fonds communs de placement (unit trusts), produits dérivés, ainsi que des véhicules d’investissement collectifs tels que les fonds indiciels cotés (ETF) et les indices boursiers.
Dans la plupart des cas, les sociétés utilisent leur place boursière locale comme plateforme d’introduction en bourse. Voici quelques-unes des principales bourses mondiales, dont les actifs sont également disponibles au trading chez AvaTrade.
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| New York Stock Exchange | New York, États-Unis | Dow Jones Industrial Average S&P 500 |
| NASDAQ | New York, États-Unis | Nasdaq 100 |
| London Stock Exchange | Londres, Royaume-Uni | UK100 FTSE 250 Index FTSE 350 Index FTSE SmallCap Index FTSE All-Share Index |
| Borsa Italiana | Milan, Italie | ITALY_40 FTSE Italia All-Share FTSE Italia Mid Cap FTSE Italia Small Cap FTSE AIM Italia |
| Japan Exchange Group | Tokyo, Japon | Nikkei 225 |
| Hong Kong | Central, Hong Kong | Hang Seng Index |
| Frankfurt Exchange | Francfort, Hesse, Allemagne | DAX DAXplus CDAX DivDAX LDAX EuroStoxx 50 MDAX |
| Shanghai stock exchange | Shanghai, Chine | SSE 50 Index SSE 180 Index SSE 380 Index SSE Composite Index |
| Euronext | Amsterdam, Pays-Bas | CAC 40 PSI 20 |
Il existe deux approches fondamentales en matière d’investissement en actions : l’investissement « value » (dans la valeur) et l’investissement « growth » (de croissance). Ces stratégies sont complémentaires et, appliquées titre par titre, elles peuvent aider les investisseurs à maintenir un portefeuille bien équilibré.
Cette stratégie vise à identifier des actions sous-évaluées par le marché. Les investisseurs « value » recherchent activement des sociétés qu’ils estiment décotées, avec l’espoir qu’elles retrouvent ultérieurement un prix conforme à leurs fondamentaux. Il peut s’agir d’actions valorisées en deçà de sociétés comparables dans le même secteur, ou d’entreprises dont le modèle économique comporte moins de risques sur leurs marchés d’exploitation. Les titres « value » sont généralement perçus comme des opportunités à prix décoté et relativement sûres sur le long terme.
L’investissement « growth » consiste à sélectionner des sociétés ayant affiché de bonnes performances récentes et dont la croissance attendue est supérieure à celle d’autres entreprises. Cette croissance peut se mesurer en termes de chiffre d’affaires, de flux de trésorerie ou de bénéfice. Elle demeure toutefois anticipée, et non garantie. Les actions de croissance offrent un potentiel d’appréciation plus élevé, mais elles sont naturellement plus risquées et plus volatiles.
Le PER sert à évaluer une société en rapportant le cours actuel de l’action à son bénéfice par action (BPA).
Formule : PER = cours de l’action (valeur de marché par action) ÷ bénéfice par action (BPA).
En d’autres termes, le PER indique le montant qu’un investisseur est prêt à payer pour une unité de bénéfices de la société.
Les actions à dividende sont des titres émis par des sociétés qui versent régulièrement des dividendes à leurs actionnaires. Les dividendes représentent une part des bénéfices distribuée directement aux détenteurs d’actions. Les sociétés versant des dividendes de manière récurrente sont généralement bien établies, avec des modèles d’affaires éprouvés et durables. Les versements interviennent le plus souvent trimestriellement, ce qui peut constituer une source de revenus régulière pour les investisseurs.
Le swing trading est un style populaire pour trader les actions. Le swing trader cherche à tirer profit d’un mouvement de prix attendu à court ou moyen terme. En raison de cet horizon de détention réduit, les swing traders recourent généralement à des méthodes d’analyse technique afin d’identifier des points d’entrée et de sortie optimaux sur le marché.
Le day trading est un style de trading où des actifs financiers — actions, matières premières, indices ou devises — sont achetés et vendus au cours d’une même séance. La différence avec le swing trading tient essentiellement à la durée de détention : en day trading, toutes les positions sont clôturées le jour même, aucune n’est conservée d’un jour sur l’autre. Ce style comporte naturellement un niveau de risque plus élevé et peut entraîner des coûts de transaction plus importants en raison de l’intensité des opérations sur une période très courte.
Consultez notre guide complet sur la façon de trader les actions.
AvaTrade a simplifié le trading d’actions pour les investisseurs. De nombreuses actions issues de plusieurs grandes places boursières mondiales sont disponibles au trading. Lorsque vous tradez des CFD sur actions avec AvaTrade, vous négociez des contrats sur différence (CFD), ce qui vous permet de spéculer sur les mouvements de prix des actions sous-jacentes sans en détenir la propriété.
AvaTrade propose un effet de levier jusqu’à 20:1 sur les actions. Les traders peuvent optimiser leur activité en utilisant des outils et ressources tels que le Calendrier économique, Trading Central, AvaProtect™ et AvaSocial. AvaTrade est également un courtier réglementé à l’échelle internationale, offrant des services de trading de premier plan via plusieurs plateformes de trading avancées.
En outre, AvaTrade fournit une assistance multilingue afin de garantir aux traders le support nécessaire pour leurs activités de trading.
Qu’est-ce que la volatilité boursière ?
Tout investissement comporte des risques, et la volatilité en fait partie. Elle se caractérise par des mouvements de prix erratiques, particulièrement visibles sur certaines actions lors d’annonces ou d’événements (par exemple la publication des résultats). La volatilité peut accroître le risque de pertes, mais elle tend généralement à se lisser dans le temps. Autrement dit, une façon d’y faire face consiste à conserver les actions sur une période plus longue et à accepter les phases de hausse comme de baisse du marché.
Où se trouve le marché boursier ?
Chaque marché a son emplacement, et dans certains cas, il n’existe pas de lieu physique pour le marché ou l’indice. Par exemple, le NYSE est situé physiquement au 11 Wall Street à New York, où l’on peut voir les opérateurs de parquet. À l’inverse, le Nasdaq est entièrement électronique : bien que son siège soit à New York, il n’existe pas de parquet où observer le système d’enchères « à la criée ». Presque tous les pays disposent d’un ou plusieurs marchés boursiers ; la plupart ont des sites physiques, mais la négociation migre de plus en plus vers l’électronique.
Comment les prix sont-ils fixés en bourse ?
La plupart des bourses fonctionnent selon un mécanisme d’enchères : les acheteurs placent des offres au prix qu’ils sont prêts à payer et les vendeurs indiquent un prix de vente. Lorsque ces deux prix se rencontrent, l’échange s’exécute et les actions changent de main. Autrefois, ces transactions se faisaient sur les parquets, via un système de criée où les teneurs de marché annonçaient les prix d’achat et de vente. Ce processus a évolué vers des enchères électroniques, ce qui est adapté à des marchés composés aujourd’hui de millions d’investisseurs, chacun ayant sa propre idée de la valeur d’une action.