MSCI Brazil Index Fund

ETF EWZ

Carnavals, plages, samba, football... Ce sont peut-être les premières choses qui viennent à l'esprit à propos du Brésil, la plus grande économie d'Amérique du Sud.

Avec un produit intérieur brut (PIB) de 1,87 trillion de dollars et un taux de croissance impressionnant, le Brésil est classé comme la 9ème plus grande économie du monde.

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Malgré ce classement, le Brésil est considéré comme un marché émergent et non comme une économie pleinement développée. Le PIB par habitant de plus de 200 millions de Brésiliens est d'environ 9 000 dollars, et le pays présente le deuxième écart de revenus le plus élevé parmi les économies en développement, après l'Afrique du Sud, qui nourrit le taux de criminalité infâme du Brésil. Pourtant, le Brésil est l'un des marchés émergents les plus importants avec la Russie, l'Inde, la Chine et l'Afrique du Sud.

Ensemble, ils sont connus sous le nom de BRICS - les principaux marchés émergents qui sont suivis de près par les analystes et attirent les investisseurs qui cherchent à prendre l'avantage sur des opportunités d'investissement inexploitées.

Qu'est-ce que l'indice MSCI Brésil ?

L'indice MSCI Brésil (NYSEARCA : EWZ) est un indice boursier qui suit 55 actions de grande et moyenne capitalisation de la Bourse de BOVESPA à Sao Paulo et représente 85 % de la valeur marchande totale de toutes les actions brésiliennes. Il est acheté en tant que fonds négocié en bourse (ETF) au NYSE Arca sous le ticker EWZ. L'indice MSCI Brazil a été créé le 10 juillet 2000 par Morgan Stanley Capital International (MSCI) pour évaluer la performance du marché boursier du Brésil en tant que marché émergent. Début 2001, la société d'investissement BlackRock a ajouté l'indice à sa sélection d'instruments iShares ETF et a lancé iShares MSCI Brazil ETF (EWZ). En 2012, l'indice MSCI Brazil a été mis à jour afin de plafonner le poids d'une seule action à 25% et de limiter la pondération totale des actions ayant un poids supérieur à 5% à un maximum de 50%. Ainsi, l'indice MSCI Brazil 25/50 a été formé et est devenu le nouvel indice de référence pour le FNB EWZ, qui a été nommé FNB iShares MSCI Brazil Capped.

Historique du marché de l'indice MSCI Brazil

Le iShares MSCI Brazil ETF a commencé à se vendre à 16,88 $ par part de FNB. Le Brésil a été l'une des économies à la croissance la plus rapide entre 2000 et 2008, ce qui a permis à l'EWZ d'augmenter régulièrement jusqu'à atteindre son plus haut niveau historique à 102,21 $ juste avant la crise financière de 2008. La récession mondiale a touché l'indice en même temps que le reste du marché, et le cours de l'ETF a chuté dans la zone des 35 dollars. L'EWZ a réussi à se redresser au cours des deux années suivantes et à s'établir dans une fourchette de 60 à 80 dollars. Cependant, l'économie brésilienne est entrée en récession en 2011, ce qui a entraîné une inflation extrême en 2015, faisant chuter l'EWZ à 20 $. En 2016, l'inflation a été maîtrisée et l'ETF a remonté la pente pour se stabiliser entre 30 et 50 dollars. Cependant, à la fin de l'année 2019, la crise du coronavirus a fait retomber l'ETF iShares MSCI Brazil dans la fosse dont il venait de sortir.

Composition de l'indice MSCI Brazil

Avec plus de 12 milliards de dollars de portefeuille d'actifs, l'EWZ est le plus grand ETF sur un seul pays et le troisième ETF sur les marchés émergents. Il répertorie 55 des entreprises de grande et moyenne capitalisation du marché boursier brésilien et représente 12 secteurs. L'indice MSCI Brazil est un indice flottant pondéré par la capitalisation boursière. La pondération des actions de l'EWZ est basée sur le pourcentage d'actions achetées en bourse.

Selon la mise à jour de 2012, le poids maximal d'une seule action peut être de 25 %, et la pondération totale des actions ayant un poids supérieur à 5 % ne peut pas dépasser 50 % du portefeuille. La commission EWZ de MSCI se réunit tous les trimestres pour réviser les performances de l'indice et de ses composantes au cours du trimestre précédent. Le rééquilibrage de l'indice a lieu lors des réunions des 2e et 4e trimestres (les 1er et 3e trimestres sont évalués respectivement) ; les actions sous-performantes sont remplacées par les prochaines sociétés éligibles et les pondérations sont mises à jour pour refléter l'évolution des capitalisations boursières.

Comment trader le iShares MSCI Brazil Index ETF ?

La composition du iShares MSCI Brazil Index ETF est orientée vers la finance et l'énergie. Ces secteurs alimentent l'activité d'autres grandes industries comme les services, les matériaux, l'agriculture et le tourisme. Ainsi, le FNB EWZ est considéré comme l'un des principaux indicateurs de la performance future de l'économie brésilienne au sens large. La composition plafonnée de l'EWZ diminue l'impact de la volatilité des actions individuelles et atténue tout biais dans les fluctuations de prix. Toutefois, les quatre principaux secteurs d'activité représentent plus de 65 % de la valeur de l'indice, ce qui augmente le risque d'exposition de l'ETF aux événements du marché qui leur sont spécifiquement liés.

Informations de trading du iShares MSCI Brazil ETF

Analyse fondamentale du MSCI Brazil Index ETF

En tant qu'ETF spécifique à un pays, le iShares MSCI Brazil est principalement affecté par les facteurs qui peuvent influencer l'économie locale et l'environnement commercial. Les facteurs fondamentaux influent sur le sentiment du marché à l'égard de la performance future de l'économie brésilienne, qui est le principal déterminant des décisions des investisseurs d'acheter ou de vendre les actions de l'ETF EWZ.

L'analyse fondamentale de l'EWZ prend en compte les facteurs socio-politiques et macro-économiques nationaux tels que les élections et les politiques économiques, les événements du marché mondial et local qui peuvent avoir un impact sur l'activité des secteurs qui le composent, et les développements spécifiques aux entreprises qui influencent directement le prix des actions respectives.

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Facteurs fondamentaux à l'échelle du pays

Politique brésilienne

La scène politique brésilienne a été le théâtre de plusieurs controverses, notamment l'emprisonnement de deux anciens présidents pour cause de corruption. Le président actuel, Bolsonaro, a également été élu au milieu de controverses, bien que le sentiment du marché se soit amélioré après ses déclarations qui promettaient de soutenir un marché libre et moins de réglementations. L'environnement sociopolitique instable du pays contribue au niveau de risque général des actifs brésiliens. Tout signe d'instabilité politique repousse les investisseurs des actions EWZ et crée un niveau de volatilité considérable.

La banque centrale du Brésil

Après l'exploitation de l'inflation en 2016, la Banque centrale du Brésil a adopté une politique monétaire expansionniste et a progressivement réduit les taux d'intérêt de 14,25 % à 4,50 % à la fin de 2019. Comme des conditions économiques extrêmes étaient présentes, les efforts pour stimuler l'économie ont porté leurs fruits et ont augmenté la demande générale, ce qui a ajouté de la valeur à la fois au réal brésilien (BRL) et au marché boursier brésilien.

Le trading international

En tant que plus grande économie d'Amérique du Sud, le Brésil a de solides partenariats commerciaux avec la Chine, les États-Unis et l'UE. Sa balance commerciale a enregistré un excédent commercial de 46,67 milliards de dollars en 2019, bien qu'elle soit en baisse depuis 2016. Les importations et les exportations du pays sont principalement composées des secteurs des services, des mines, de l'agriculture et de la fabrication industrielle. L'industrie des services est notamment importante car elle représente un gros 71 % du PIB national et comprend les secteurs du tourisme et de la finance.

Facteurs fondamentaux du secteur

L'offre et la demande

La demande commerciale des grandes entreprises d'EWZ est principalement générée par le trading international. Les secteurs de l'énergie et de la finance servent essentiellement de carburant, à la fois littéralement et financièrement, pour l'expansion de la production agricole et industrielle, du tourisme et de l'hôtellerie, et des investissements dans les sous-secteurs de la vente au détail. Ainsi, tout signe de croissance dans ces industries, comme les rapports de fabrication, peut se traduire par une hausse potentielle de la demande pour les sociétés EWZ.

Marchés mondiaux

Les secteurs des matériaux (mines, produits chimiques et forêts) et de l'énergie représentent environ 25 % du FNB EWZ et sont fortement influencés par le marché mondial des matières premières. Le Brésil possède de riches ressources en métaux non précieux comme l'aluminium et le fer, qui sont des matières premières importantes pour les industries de l'électronique grand public, de l'aviation et de la construction. Une activité mondiale accrue dans ces secteurs peut faire grimper les actions de Materials et l'EWZ. En outre, le secteur des matériaux est un gros consommateur de pétrole, car la fabrication nécessite beaucoup d'énergie. Lorsque la demande de matériaux augmente, la demande de produits énergétiques augmente également et ajoute collectivement de la valeur à 25 % de l'EWZ. Le secteur de l'énergie dépend principalement des prix du pétrole brut, qui peuvent être affectés par l'offre et la demande ainsi que par les décisions de l'OPEP.

Taxes et réglementations

Le Brésil abrite une partie importante de la forêt amazonienne. Bien que le climat politique encourage un marché libre, les préoccupations environnementales conduisent souvent à la mise en œuvre de nouvelles réglementations qui entravent la capacité de production dans les secteurs des matériaux et de l'énergie. En outre, le secteur financier, qui est le plus grand secteur de l'EWZ avec un poids de près de 30 %, est fortement réglementé par la banque centrale. Les décisions de politique monétaire sur les taux d'intérêt, les achats d'actifs et les réserves obligatoires influencent directement la disponibilité et les coûts des produits financiers, ce qui affecte la demande du marché et les performances commerciales des banques et des institutions financières. En outre, les secteurs axés sur la consommation ont un poids de plus de 20 % dans l'indice EWZ ; lorsque les taxes augmentent, le pouvoir d'achat des consommateurs est réduit. Par conséquent, les dépenses de consommation diminuent et réduisent les revenus des entreprises des secteurs axés sur la consommation, ce qui fait baisser le cours de leurs actions.

Facteurs fondamentaux propres à la société

Le iShares MSCI Brazil ETF est composé de 55 sociétés issues de 12 secteurs. Le plafond de pondération de l'indice limite l'effet direct des actions individuelles sur le cours de l'EWZ ; toutefois, les secteurs et les entreprises à forte pondération ont encore une influence considérable. Les rapports sur les résultats publiés par les sociétés indiquent le chiffre d'affaires, le bénéfice et le bénéfice par action (BPA) de la société au cours du trimestre concerné. Si les performances d'une entreprise de premier rang sont meilleures que celles du trimestre précédent ou du même trimestre de l'année précédente, les investisseurs peuvent percevoir un potentiel d'expansion et acheter ses actions, ce qui ferait monter le cours de l'EWZ. Toutefois, dans le scénario inverse, le sentiment du marché à l'égard de la société s'aigrirait, compte tenu du climat politique instable du Brésil, ce qui entraînerait une vente rapide des actions et une baisse de l'indice.

Pourquoi acheter le MSCI Brazil Index ETF avec AvaTrade ?

Le trading traditionnel de l'EWZ nécessite une inscription longue et fastidieuse à NYSE Arca et l'achat des actions de l'ETF EWZ, ce qui s'accompagne des risques macroéconomiques et sociopolitiques du trading à long terme de l'économie brésilienne. Toutefois, grâce au trading CFD, ces risques n'ont plus lieu d'être. Les traders peuvent continuer à capitaliser sur les mouvements de prix à court et moyen terme de l'ETF EWZ sans avoir à acheter les actions physiques avec AvaTrade.

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MSCI Brazil Index Fund FAQ

• Pourquoi trader le MSCI Brazil Index Fund ?

  Le Brésil est une économie massive de plus de 200 millions d'habitants et se classe au 9e rang des économies mondiales. Il fait également partie des pays BRIC, c'est-à-dire des pays en développement qui affichent les taux de croissance les plus élevés au monde. Toute cette croissance peut créer des mouvements explosifs sur les marchés boursiers brésiliens et, en tant que trader, vous devez être prêt à tenter de réaliser des bénéfices lorsque ces mouvements explosifs se produisent. Acheter directement l'indice BOVESPA du Brésil n'est peut-être pas la meilleure stratégie si vous n'êtes pas brésilien. Le MSCI Brazil Index Fund a été créé pour tirer parti des marchés boursiers passionnants du Brésil.

   
• Étant l'un des plus anciens et des plus importants fonds pour le trading des marchés boursiers brésiliens, le MSCI Brazil Index Fund est un excellent moyen de participer à la croissance des actions brésiliennes. Ce n'est peut-être pas le meilleur, la désignation de meilleur est généralement une question de préférence personnelle, mais nous sommes sûrs que de nombreux traders vous diront que le MSCI Brazil Index Fund est le meilleur moyen de spéculer sur les mouvements des marchés d'actions brésiliens. La meilleure façon de le découvrir par vous-même est d'effectuer quelques transactions avec ce fonds et de voir comment vous pouvez réussir à trader sur les marchés brésiliens via le MSCI Brazil Index Fund.

   
• Quelle est la meilleure stratégie pour acheter le MSCI Brazil Index Fund ?

  Une bonne façon d'acheter cet indice est d'observer les fondamentaux du Brésil. L'indice est assez sensible aux changements de taux d'intérêt et à la croissance du PIB brésilien. D'autres données économiques ou même des changements dans la politique brésilienne peuvent également avoir un impact important sur les marchés boursiers brésiliens, et peuvent être utilisés pour surveiller les tendances émergentes dans le MSCI Brazil Index Fund qui peuvent être capitalisées.