Ordres au marché

Qu’est-ce qu’un ordre au marché ?

Un ordre au marché est la manière la plus simple d’acheter ou de vendre un actif : vous indiquez à la plateforme ce que vous souhaitez trader ainsi que le volume désiré, et votre ordre est exécuté immédiatement au meilleur prix disponible sur le marché.

Vous utilisez un ordre au marché lorsque la rapidité d’exécution est plus importante que l’obtention d’un prix précis. Ce type d’ordre est conçu pour privilégier la vitesse et la certitude d’exécution, et non l’optimisation du niveau exact auquel vous entrez ou sortez du marché.

Pour les clients AvaTrade, ce principe s’applique au Forex spot, aux CFD ainsi qu’à d’autres produits à effet de levier sur les indices, actions, matières premières et cryptomonnaies.

Sur les marchés actions cotés en bourse, des règles telles que la National Best Bid and Offer (NBBO) et les directives de la FINRA définissent des standards relatifs au meilleur prix disponible sur les marchés américains. Le principe sous-jacent reste le même : votre ordre au marché est acheminé afin d’être exécuté aux meilleurs prix disponibles au moment de l’exécution, même si le prix final peut légèrement différer du dernier prix affiché à l’écran.

Cette différence est souvent appelée slippage (glissement) — un phénomène normal dans des marchés en mouvement, et non une erreur ou un frais caché.

Comment un ordre au marché est exécuté

En arrière-plan, votre ordre au marché est exécuté contre les meilleurs prix actuellement disponibles dans le carnet d’ordres.

• Dans un carnet d’ordres classique, on retrouve un meilleur bid (le prix le plus élevé qu’un acheteur est prêt à payer) et un meilleur ask (le prix le plus bas qu’un vendeur est prêt à accepter).
• Lorsque vous placez un ordre d’achat au marché, vous « prenez » le meilleur ask disponible puis, si nécessaire, les niveaux de prix supérieurs suivants.
• Lorsque vous placez un ordre de vente au marché, vous « prenez » le meilleur bid disponible puis les niveaux inférieurs suivants.

Comme les prix et les volumes disponibles évoluent constamment, le prix final d’exécution n’est connu qu’au moment où votre ordre atteint effectivement le marché.

Exemple simple de slippage

Imaginez que vous voyez les prix suivants affichés à l’écran pour un CFD sur indice :

• Meilleur ask (vente) affiché : 100,00 (100 unités disponibles)
• Niveau suivant dans le carnet : 100,02 (200 unités disponibles)
• Niveau suivant : 100,04 (300 unités disponibles)

Si vous envoyez un ordre d’achat au marché de 500 unités :

• 100 unités peuvent être exécutées à 100,00
• Les 200 unités suivantes à 100,02
• Les 200 unités restantes à 100,04

Votre prix moyen d’exécution sera donc légèrement supérieur à 100,00, car votre ordre a dû « remonter » le carnet d’ordres afin de trouver suffisamment de liquidité. Cette petite différence entre le dernier prix affiché et votre prix moyen d’exécution correspond au slippage.

Dans des marchés très volatils ou peu liquides, les prix et les volumes disponibles peuvent évoluer encore davantage avant l’exécution effective de votre ordre — c’est pourquoi :

• Les ordres au marché de grande taille sur des instruments peu liquides sont plus susceptibles de traverser plusieurs niveaux de prix.
• Pour des ordres plus importants ou des marchés moins liquides, les traders envisagent souvent d’utiliser des ordres à cours limité ou des ordres limit exécutables afin de mieux contrôler le pire prix acceptable.

Un ordre au marché offre rapidité et forte probabilité d’exécution, mais il ne garantit pas que vous serez exécuté exactement au dernier prix affiché à l’écran.

Entraînez-vous à placer de petits ordres au marché dans un environnement démo dynamique avec AvaTrade afin de comprendre en temps réel le fonctionnement du slippage et de la liquidité.

Quand utiliser — et quand éviter — les ordres au marché

Un ordre au marché peut être un outil très utile lorsqu’il est utilisé dans le bon contexte. L’essentiel est d’adapter le type d’ordre aux conditions de marché ainsi qu’à vos priorités.

Quand un ordre au marché est généralement approprié

Un ordre au marché est souvent adapté lorsque :

• Vous tradez un marché très liquide : les principales paires Forex, les grands indices et les actions à forte capitalisation fortement négociées présentent généralement des spreads plus serrés et des carnets d’ordres plus profonds, ce qui facilite une exécution proche du prix affiché.
• La rapidité est plus importante qu’un niveau d’entrée parfait : par exemple lorsque vous souhaitez clôturer rapidement une position afin de gérer le risque, ou lorsque vous entrez avec une taille de position réduite et êtes moins sensible à quelques points de slippage.
• La taille de votre ordre est faible par rapport au volume habituel du marché : si votre ordre est petit comparé au volume moyen échangé, il a moins de chances de traverser plusieurs niveaux du carnet d’ordres.
• Vous avez déjà défini votre risque à l’avance : vous savez où placer votre stop-loss et quelle part de votre capital vous êtes prêt à risquer sur ce trade. L’ordre au marché n’est alors qu’un moyen d’exécuter rapidement cette décision.

Quand il peut être préférable d’éviter un ordre au marché classique

Vous pouvez vouloir être plus prudent avec les ordres au marché lorsque :

• Le marché est peu liquide ou le spread est large : sur des CFD moins liquides ou en dehors des principales heures de marché, même un ordre au marché de taille modérée peut traverser plusieurs niveaux de prix et entraîner un prix moyen d’exécution moins avantageux.
• La volatilité est exceptionnellement élevée (par exemple autour d’une annonce économique majeure) : les prix peuvent créer des gaps ou « sauter » rapidement d’un niveau à un autre lors de publications importantes, augmentant le risque de slippage. Certains traders préfèrent alors utiliser un ordre à cours limité ou un ordre limit exécutable afin de mieux contrôler le pire prix acceptable.
• Vous tradez un ordre de grande taille : les ordres importants ont davantage de chances de balayer plusieurs niveaux du carnet d’ordres. Dans ce cas, des entrées fractionnées ou des ordres avec limite de prix peuvent offrir un meilleur équilibre entre qualité d’exécution et contrôle du prix.
• Le prix est plus important pour vous que la certitude d’exécution : si votre priorité est « n’exécuter le trade qu’à ce prix ou à un meilleur prix », un ordre à cours limité sera généralement plus approprié qu’un ordre au marché classique.

En résumé, utilisez les ordres au marché lorsque vous avez besoin de rapidité sur un marché liquide avec une taille de position raisonnable, et envisagez des ordres à cours limité ou des ordres limit exécutables lorsque le contrôle du prix et le risque de slippage deviennent prioritaires.

Ordre au marché vs ordre à cours limité vs ordre limit exécutable

Lorsque vous placez un ordre, vous choisissez en réalité le compromis qui vous convient le mieux entre rapidité, certitude d’exécution et contrôle du prix.

Type d’ordre	Fonctionnement	Principal compromis
Ordre au marché	Exécuté immédiatement aux meilleurs prix disponibles dans le carnet d’ordres.	Rapidité maximale, mais moins de contrôle sur le prix final.
Ordre à cours limité	Exécuté uniquement au prix choisi ou à un meilleur prix.	Contrôle du prix, mais aucune garantie d’exécution.
Ordre limit exécutable	Ordre à cours limité placé proche du prix actuel, généralement à l’intérieur du spread ou légèrement au-delà.	Combinaison de rapidité et de protection contre un prix défavorable.

En bref : quand utiliser chaque type d’ordre ?

• Ordre au marché — Idéal lorsque vous tradez un marché liquide avec une taille de position raisonnable et que vous devez entrer ou sortir rapidement du marché, tout en acceptant un certain niveau de slippage.
• Ordre à cours limité — Idéal lorsque le prix exact est plus important que la certitude d’exécution, et que vous acceptez de manquer le trade si le marché n’atteint jamais votre niveau.
• Ordre limit exécutable — Idéal lorsque vous souhaitez entrer ou sortir rapidement du marché tout en conservant une limite claire sur le pire prix acceptable afin de mieux gérer le risque de slippage.

Les instructions de durée de validité, telles que « Good for Day » (GFD) ou « Good Till Cancelled » (GTC), définissent la durée pendant laquelle votre ordre reste actif. Les types d’ordres comme les ordres au marché, à cours limité ou limit exécutables déterminent quant à eux la manière dont le prix est choisi. Vous pouvez les considérer comme deux décisions distinctes lors du placement d’un ordre.

Entraînez-vous à utiliser côte à côte les ordres au marché et les ordres à cours limité sur un compte démo AvaTrade afin de comprendre les différences d’exécution et de prix dans des conditions de marché réelles.

FAQ

• Quand un ordre au marché est-il généralement approprié ?

  Un ordre au marché est généralement adapté dans un environnement liquide, avec une taille de position raisonnable, lorsque la rapidité d’exécution est plus importante que l’obtention du meilleur prix possible.

   
• Puis-je obtenir un prix différent de celui affiché à l’écran ?

  Oui. Les prix et les volumes disponibles évoluent en permanence. Votre prix d’exécution final peut donc être légèrement meilleur ou moins avantageux que le dernier prix affiché. Cette différence est appelée slippage.

   
• Que se passe-t-il s’il n’y a pas assez de liquidité au prix souhaité ?

  Si votre ordre au marché est important par rapport au volume disponible, il peut être exécuté en plusieurs transactions sur différents niveaux du carnet d’ordres. Cela peut conduire à un prix moyen d’exécution différent de celui initialement attendu.

   
• Quelle est la différence entre un ordre au marché et un ordre limit exécutable ?

  Un ordre au marché vise une exécution immédiate aux meilleurs prix disponibles, avec un contrôle limité sur le prix final. Un ordre limit exécutable est un ordre à cours limité placé à proximité du prix actuel afin d’être exécuté rapidement tout en définissant une limite claire sur le pire prix acceptable.

   
• Quel est le rôle des paramètres de durée de validité comme GFD ou GTC ?

  Les paramètres de durée de validité, tels que « Good for Day » (GFD) ou « Good Till Cancelled » (GTC), indiquent à votre broker combien de temps un ordre doit rester actif. Ils fonctionnent conjointement avec le type d’ordre utilisé (ordre au marché, ordre à cours limité ou ordre limit exécutable), lequel détermine la manière dont le prix d’exécution est sélectionné.