Les taux d’intérêt sont un pilier essentiel des marchés financiers, influençant aussi bien les cours des actions que la valeur des devises.

Pour les traders, maîtriser leur dynamique peut offrir de précieuses informations sur les tendances de marché et le comportement des actifs.

Ce guide exhaustif vous aidera à naviguer efficacement parmi ces moteurs incontournables.

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Qu’est-ce qu’un taux d’intérêt ?

Un taux d’intérêt représente le coût d’emprunt d’une somme d’argent, exprimé en pourcentage du montant principal.

Fixés par les banques centrales telles que la Réserve fédérale (États-Unis), la Banque centrale européenne (Union européenne) et la Banque d’Angleterre (Royaume-Uni), ces taux servent de référence pour le coût global de l’emprunt dans l’économie.

Pourquoi est-ce important ?

Les taux d’intérêt influent sur l’accessibilité du crédit pour les entreprises et les particuliers, déterminant ainsi la croissance économique et le niveau d’inflation.

Ils servent également de base pour d’autres taux de prêt (crédits immobiliers, prêts automobiles, financements d’entreprises), qui façonnent la consommation et les décisions d’investissement.

Qui fixe les taux d’intérêt ?

Le rôle des banques centrales

  • Quand l’inflation s’envole ou que l’économie surchauffe : Les banques centrales relèvent les taux pour freiner l’emprunt et la consommation.
  • Quand la croissance économique stagne ou en période de ralentissement : Des taux plus bas encouragent l’emprunt et stimulent l’activité.

    • La politique monétaire comme outil

    Les politiques menées par les banques centrales ont une influence majeure sur les marchés financiers mondiaux. Comprendre leurs objectifs et leurs mécanismes permet aux traders d’anticiper certains mouvements de marché, par exemple l’évolution des rendements obligataires ou la fluctuation des devises.

    Comment les taux d’intérêt influencent-ils les marchés ?

    Le marché boursier

    • Taux en hausse : Coût d’emprunt plus élevé pour les entreprises, impactant leur rentabilité et rendant les obligations plus attrayantes.
    • Taux en baisse : Coût d’emprunt plus faible stimulant les bénéfices des entreprises et l’appréciation des cours boursiers.

    Le marché obligataire

    Les prix des obligations évoluent inversement par rapport aux taux d’intérêt.

    Le marché des changes (Forex)

    • Taux élevés : Attirent les investissements étrangers, renforcent la devise locale mais nuisent à la compétitivité des exportations.
    • Taux bas : Affaiblissent la devise, favorisent les exportations mais augmentent le coût des importations.

    Le marché des matières premières

    Les taux bas soutiennent l’or et d’autres actifs sans rendement, tandis que les taux élevés peuvent réduire leur attractivité.

    Exemples historiques de variations de taux d’intérêt

    La crise financière de 2008

    Contexte & politique de taux :

    Avant la crise de 2008, la Réserve fédérale américaine (Fed) avait relevé son taux des fonds fédéraux, passé d’un niveau historiquement bas à environ 5,25 % (mi-2006), dans le but de freiner l’inflation alors que l’économie était en plein essor.

    Cependant, lorsque le marché des prêts hypothécaires à risque (subprime) s’est effondré et que les conditions de crédit se sont dégradées, la Fed a réagi en abaissant rapidement son taux, de 5,25 % en septembre 2007 à quasiment zéro (0,25 %) en décembre 2008.

    Impact sur les marchés

    • Secteur bancaire & liquidités : Les taux plus faibles visaient à encourager les prêts et à stabiliser le système bancaire. Malgré tout, il a fallu adopter des mesures sans précédent, telles que la création de dispositifs de prêts d’urgence et le sauvetage de certaines banques, pour rétablir la confiance.
    • Fluctuations des prix des actifs : Dans un premier temps, les actions ont chuté en raison d’une forte incertitude. À plus long terme, l’approche des taux quasi nuls et les programmes d’achats d’actifs à grande échelle (assouplissement quantitatif) ont aidé à stabiliser et finalement à faire grimper les prix des actifs.

    Sources :

    • Federal Reserve Board’s Monetary Policy Report (2008):
    • IMF Global Financial Stability Report (2009)

    Les récentes hausses de taux de la Réserve fédérale (après 2021)

    Contexte & politique de taux

    Contexte & politique de tauxFace à des pressions inflationnistes croissantes, la Réserve fédérale (Fed) est passée d’une politique ultra-accommodante à un cycle de hausses de taux entamé début 2022. Les taux ont ainsi grimpé, partant de presque zéro pour atteindre des niveaux inégalés depuis plus de dix ans.

    Impact sur les marchés :

    • Marchés obligataires : Les rendements des bons du Trésor à court terme ont fortement augmenté, faisant baisser la valeur des obligations en circulation, notamment celles à plus longue échéance.
    • Marchés boursiers : La hausse des taux a renchéri le coût du capital, influençant la valorisation des actions, en particulier dans les secteurs de croissance comme la technologie. La volatilité a parfois connu des pics après certaines annonces clés de la Fed.

    Sources :

    • Federal Open Market Committee (FOMC) Statements & Projections
    • IMF World Economic Outlook pour une analyse des effets internationaux de la politique monétaire américaine

    Décisions clés en matière de taux d’intérêt dans le monde

    Taux des fonds fédéraux américains

    • Région: Amérique du Nord
    • Date de sortie: 8 fois par an
    • Agence émettrice: Federal Open Market Committee (FOMC) de la Réserve fédérale (Fed)
    • Actifs concernés: USD; Actions et obligations américaines; Dow Jones, S&P 500, NASDAQ 100; Matières premières négociées en USD

    Taux d’intérêt officiels de l’UE

    • Région: Europe
    • Date de sortie: 8 fois par an
    • Agence émettrice: Banque centrale européenne (BCE)
    • Actifs concernés: EUR; EuroStoxx50; DAX 30, CAC 40; obligations d’État des membres de l’UE

    Taux de base au Royaume-Uni

    • Région: Europe
    • Date de sortie: 8 fois par an
    • Agence émettrice: Comité de politique monétaire (MPC) de la Banque d’Angleterre (BoE)
    • Actifs concernés: GBP, EUR; Actions britanniques; FTSE 100; UK Gilts

    Taux d’intérêt directeur du Canada

    • Région: Amérique du Nord
    • Date de sortie: 8 fois par an
    • Agence émettrice: Banque du Canada (BoC)
    • Actifs concernés: CAD; Actions canadiennes; S & P / TSX; Obligations négociables du Canada; Huile brute

    Taux d’intérêt au Japon

    • Région: Asie
    • Date de sortie: 8 fois par an
    • Agence émettrice: Bank of Japan (BoJ)
    • Actifs concernés: JPY; Actions japonaises; Nikkei 225; Obligations d’État du Japon

    Taux d’intérêt de base de la Chine

    • Région: Asie
    • Date de sortie: 8 fois par an
    • Agence émettrice: Banque populaire de Chine (PBC)
    • Actifs concernés: CNY, AUD, NZD; Actions chinoises; Chine A50; Obligations du gouvernement chinois

    Taux de base de l’Australie

    • Région: Océanie, Asie
    • Date de sortie: 8 fois par an
    • Agence émettrice: Reserve Bank of Australia (RBA)
    • Actifs concernés: AUD NZD; Actions et obligations australiennes et néo-zélandaises; Indice ASX 200

    Sur quoi les traders débutants doivent-ils se concentrer ?

    Annonces des banques centrales

    Surveillez de près les déclarations de politique monétaire et les décisions de taux d’institutions majeures telles que la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre. Ces événements donnent souvent le ton des mouvements de marché.

    Indicateurs économiques

    Des données clés comme l’inflation (IPC), l’emploi ou le PIB (croissance ou récession) fournissent de précieux indices quant à d’éventuelles modifications des taux.

    Impacts sectoriels

    Certains secteurs, comme les services publics ou l’immobilier, sont plus sensibles aux variations de taux que d’autres, par exemple la technologie. Comprendre ces différences peut affiner vos stratégies de trading.

    Sentiment de marché

    Les marchés « anticipent » souvent les évolutions des taux. Néanmoins, des événements inattendus peuvent engendrer une forte volatilité, créant à la fois des risques et des opportunités.

    Gestion de l’effet de levier

    Des taux plus élevés impliquent un coût de financement accru pour les positions à effet de levier. Vérifiez que vos positions respectent votre tolérance au risque et tenez compte d’éventuelles fluctuations soudaines du marché.

    Conseils pratiques pour les traders débutants

    1. Restez informé : Utilisez des calendriers économiques pour suivre les événements et annonces importants.
    2. Diversifiez : Répartissez vos investissements sur différentes classes d’actifs afin de limiter les risques.
    3. Recourez à des outils de gestion du risque : Les ordres stop-loss peuvent protéger contre des mouvements de marché inattendus.
    4. Combinez les techniques d’analyse : Croisez les informations fondamentales (sur les taux d’intérêt) avec l’analyse technique pour optimiser l’entrée et la sortie de vos trades.

    Pourquoi trader les décisions de taux d’intérêt avec AvaTrade ?

    Parmi tous les événements économiques, les décisions sur les taux d’intérêt sont de loin les plus influentes sur les marchés. Devises, obligations et actions réagissent fortement aux ajustements de taux, en particulier lorsqu’ils prennent le marché par surprise. Ils sont l’or des indicateurs économiques – rares et précieux. Pour en tirer parti, il est essentiel de s’équiper des meilleurs outils de trading avec AvaTrade.

    • Quand aura lieu la prochaine annonce sur les taux d’intérêt ? Consultez notre calendrier économique pour connaître la prochaine décision de la Réserve fédérale américaine et ajoutez-la à votre agenda !
    • Quels actifs trader lors des annonces de taux ? Principalement la devise de la banque centrale concernée. Que ce soit le USD, l’EUR ou d’autres devises, AvaTrade vous permet de trader avec un
      effet de levier attractif et des spreads compétitifs.
    • Comment anticiper la décision d’une banque centrale ? Les taux d’intérêt sont influencés par des indicateurs macroéconomiques comme le PIB, l’IPC et les chiffres de l’emploi. Analysez leur évolution depuis la dernière annonce pour mieux anticiper le marché.
    • Que faire en cas de surprise sur les taux ? Si l’annonce dépasse les attentes du marché, les opportunités peuvent être nombreuses. En cas de surprise négative, AvaProtect permet de protéger vos positions à l’avance et d’aborder tous les scénarios avec confiance.

    Les taux d’intérêt sont au cœur de la dynamique des marchés. Maintenant que vous comprenez leur impact, mettez vos connaissances en action et anticipez les prochaines décisions de la Fed et de la BCE.

    Points Clés

    • Les taux d’intérêt dictent la tendance des marchés : Ils influencent les mouvements des actions, obligations, devises, matières premières et cryptomonnaies.
    • Les décisions des banques centrales sont déterminantes : Suivez-les de près pour mieux anticiper les fluctuations du marché.
    • Chaque secteur réagit différemment : Il est crucial de comprendre les impacts spécifiques des variations de taux sur chaque classe d’actifs.
    • Adaptez votre stratégie : Les marchés anticipent souvent les hausses ou baisses de taux bien avant les annonces officielles. Restez agile et ajustez vos positions en conséquence.

    Les taux d’intérêt sont au cœur de la dynamique des marchés. Maintenant que vous comprenez leur impact, mettez vos connaissances en action et anticipez les prochaines décisions de la Fed et de la BCE.

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    Les principales FAQ sur les taux d’intérêt

    • Pourquoi les taux d’intérêt sont-ils importants pour les traders forex ?

      En général, les devises avec les taux d’intérêt les plus élevés tendent à mieux performer contre celles avec des taux d’intérêt plus bas. Il est même possible de profiter des différentiels de taux d’intérêt en achetant des devises à fort taux d’intérêt tout en vendant des devises à faible taux d’intérêt. Cela s’appelle un carry trade. Les traders forex suivent de près les taux d’intérêt actuels et les prévisions de changement de taux d’intérêt. Ces projections les aident à prendre des décisions d’achat et de vente. Lorsque les banques centrales modifient de manière inattendue leurs taux d’intérêt, cela peut provoquer une forte volatilité sur les marchés, les traders ajustant leurs positions en fonction des nouveaux taux d’intérêt inattendus.

       
    • Les traders forex profitent-ils directement des taux d’intérêt ?

      Il est possible de profiter directement des taux d’intérêt lorsqu’on trade sur le marché forex. Ce type de transaction est connu sous le nom de “carry trade”, et consiste à acheter une devise avec un taux d’intérêt élevé tout en vendant une devise avec un taux d’intérêt faible. Le trader qui conserve une telle position pendant la nuit profite du swap overnight, c’est-à-dire de la différence d’intérêt entre les deux devises. En essence, il reçoit des intérêts sur la devise à taux d’intérêt élevé et doit payer les intérêts sur la devise à taux d’intérêt faible. La différence constitue son profit.

       
    • Dans quelle mesure les taux d’intérêt influencent-ils le forex ?

      Les taux d’intérêt sont souvent considérés comme les principaux déterminants des taux de change, et bien qu’ils exercent une forte influence sur les taux de change, ils ne sont pas les seuls facteurs qui font bouger les marchés des devises. En général, tout facteur influençant les échanges entre deux pays aura également un impact sur les taux de change de leurs devises. Cela inclut le taux d’inflation, la dette publique et les déficits budgétaires, les termes du commerce entre les deux pays, et la force relative de chaque économie. Dans certains cas, une devise avec un taux d’intérêt plus faible peut être plus forte par rapport à une devise avec un taux d’intérêt plus élevé.