BCE – Banque Centrale Européenne

BCE – Banque Centrale Européenne

European Central Bank in fundamental analysis

Depuis la chute du Saint Empire romain germanique, les intellectuels européens rêvent de la coalescence des nations européennes pour s’épanouir ensemble dans une seule confédération. Les premiers signaux de sa réalisation sont arrivés au début du XXe siècle, qui a marqué une ère historique de nombreuses unions économiques, politiques et scientifiques se sont formées, certaines avec des traités et d’autres avec des guerres.

L’Union européenne a été officiellement créée en 1993 pour normaliser certains systèmes juridiques et créer un marché intérieur. En 1998, une union monétaire a été réalisée, mais a pris plein effet en 2002, lorsque 12 membres ont commencé à utiliser l’euro comme monnaie unique.

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Qu’est-ce que la Banque centrale européenne?

La Banque centrale européenne (BCE) est la première institution monétaire de l’Union européenne (UE), qui régit la monnaie euro (EUR) et les affaires monétaires et financières de la région. Elle a été créée le 1er juin 1998 en tant que l’une des sept institutions de l’UE convenues dans le traité d’Amsterdam.

L’Union européenne est composée de 27 États membres qui acceptent de partager des systèmes juridiques et économiques internes communs. 19 des pays de l’UE acceptent l’euro comme monnaie nationale et sont collectivement connus sous le nom de zone euro.

Les politiques et décisions monétaires de la BCE régissent directement les pays de la zone euro, tout en influençant de manière périphérique les problèmes monétaires dans les pays non membres de l’euro. Ses principales fonctions sont d’émettre des euros, d’assurer la stabilité des prix dans la zone euro et de créer et de mener des politiques monétaires et financières pour l’UE.

La BCE a son siège à Francfort, en Allemagne. Le conseil des gouverneurs de la BCE est composé des gouverneurs des banques centrales des 19 États de la zone euro et de six membres du directoire.

Indépendante de toute influence politique ou commerciale, la BCE est régie par les lois de l’UE et tenue de rendre des comptes lors d’auditions publiques avec des membres du Parlement européen.
Comment fonctionne la Banque centrale européenne?

Compte tenu des différences de taille et des variations d’activité des économies de la zone euro, toutes les opérations de la Banque centrale européenne s’articulent autour du principe de stabilité des prix. Les principales responsabilités de la BCE sont les suivantes:

Émission de l’euro et fixation des taux d’intérêt de la BCE

  1. Créer une politique monétaire régionale pour maintenir la stabilité des prix dans la zone euro
  2. Supervision des opérations bancaires et autres opérations financières dans l’Union européenne
  3. Assister les États membres dans leurs politiques économiques en cohérence avec les objectifs de l’UE
  4. Soutenir l’emploi et les efforts de croissance économique dans la région

Structure de la Banque centrale européenne

La structure de la Banque centrale européenne ressemble à un parlement national car elle est composée de différents organes chargés de proposer, de décréter et de mettre en œuvre les décisions.

Conseil de surveillance: effectue les tâches de surveillance de la banque, comme le suivi des niveaux d’inflation, et propose des décisions conformément à la politique monétaire
Conseil des gouverneurs: le principal organe de décision de la BCE, qui décrète les décisions proposées par le conseil de surveillance prudentielle
Bureau exécutif: met en œuvre les décisions approuvées par le Conseil des gouverneurs et transmet les décisions opérationnelles aux banques centrales nationales des États membres

Le président de la BCE et les autres membres du directoire sont nommés par le conseil des gouverneurs avec l’approbation du Parlement européen. La banque dispose également d’un conseil général qui assiste les pays membres dans leur transition vers l’euro. Une fois que tous les membres de l’UE auront adopté la monnaie régionale, le conseil sera fermé.

En outre, tous les membres de l’UE apportent des capitaux à la BCE en fonction de leur population et de leur PIB, bien que les pays non membres de la zone euro soient tenus de payer moins. En tant que tel, chaque membre de l’UE détient des actions de la BCE comme les actionnaires d’une société, mais les actions ne sont pas transférables ni ne peuvent être utilisées comme garantie.
Fonctions de la Banque centrale européenne

Le mandat de la Banque centrale européenne administre l’économie de l’Eurosystème et les marchés de l’UE. Il régit la valeur de l’euro, assure la stabilité des prix sur les marchés régionaux et crée un environnement propice à la croissance économique.

La politique monétaire de la BCE définit les objectifs de l’économie de l’Eurosystème et guide la banque lorsqu’elle évalue le bilan et prend des décisions pour affiner le processus de croissance.

Le bilan de la BCE comprend la masse monétaire en circulation, les réserves détenues par les banques centrales nationales (BCN) et autres institutions financières privées, et les demandes de fonds propres des établissements de crédit de l’Eurosystème.

Conformément au principe de stabilité des prix, les objectifs de politique monétaire de la BCE visent à maintenir le niveau d’inflation régional à environ 2% ou moins. Il est mesuré à l’aide de l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), qui est la formule d’inflation courante utilisée par tous les pays de l’UE. Si les niveaux d’inflation sont hors de propos, la banque peut intervenir dans l’Eurosystème en utilisant les taux d’intérêt, les facilités permanentes, les opérations d’open market et les réserves obligatoires.

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La Banque centrale européenne en analyse fondamentale

En tant que seul émetteur de l’euro, la Banque centrale européenne a un contrôle total sur la force de la monnaie et son influence directe sur les économies de la zone euro. La réunion de la BCE pour la politique monétaire a lieu toutes les six semaines. Lors de ces réunions, le Conseil des gouverneurs évalue les conditions économiques régionales, prend la décision de taux de la BCE et planifie d’autres interventions économiques, si nécessaire.

Le principal outil d’intervention économique utilisé par la banque centrale régionale est le taux d’intérêt de la BCE. Lorsque les taux de la BCE sont augmentés ou réduits, les taux d’intérêt appliqués dans les transactions entre la BCE, les BCN et les établissements financiers sont modifiés en conséquence. À leur tour, les prêts aux consommateurs et aux entreprises deviennent plus ou moins chers, ce qui modifie les niveaux de la demande et influe sur l’inflation.

Hausse des taux d’intérêt de la BCE

Lorsque l’économie de l’UE est florissante, l’inflation rapide des prix peut rendre le niveau des revenus et des salaires insuffisant pour maintenir le niveau de vie. Ainsi, les demandes salariales augmenteraient à des niveaux inabordables et conduiraient à un chômage à grande échelle. La BCE peut contenir l’inflation en augmentant les taux d’intérêt, ce qui rendrait les prêts plus chers et réduirait la trésorerie disponible en circulation. À son tour, la demande économique ralentira et obligera les vendeurs à réduire les prix.

Des taux d’intérêt plus élevés rendraient les investissements en euros plus lucratifs et ajouteraient de la valeur à la monnaie par rapport à ses homologues. Des options d’investissement plus sûres comme les comptes d’épargne et les obligations des pays de l’UE offriront des rendements plus élevés. En tant que tels, ils attireraient des capitaux provenant de marchés boursiers plus risqués où les entreprises supportent désormais des coûts plus élevés pour les prêts aux entreprises et pourraient subir moins de bénéfices en raison de la baisse de l’activité des consommateurs.

Baisse des taux d’intérêt de la BCE

En période de stagnation ou de récession, la BCE peut réduire les taux d’intérêt pour stimuler l’économie de l’UE. Les citoyens et les entreprises seraient encouragés par la disponibilité rentable de liquidités et obtiendraient des prêts pour acheter de nouveaux articles et faire de nouveaux investissements. Les entreprises étendraient leurs activités en augmentant la main-d’œuvre et en diminuant le taux de chômage. À leur tour, les gens auront la confiance nécessaire pour dépenser et contribuer à l’économie de la demande.

Cependant, des taux d’intérêt plus bas rendent l’euro moins cher et lui font perdre de la valeur sur les marchés des changes. Les investissements contraignants en capital deviennent moins attrayants et les investisseurs chercheraient à obtenir une part de la hausse des bénéfices des entreprises en investissant dans les actions et les indices de l’UE.

Comment trader avec les décisions de la Banque centrale européenne?

La sphère d’influence de la Banque centrale européenne comprend certains des plus grands marchés financiers du monde tels que l’Allemagne, la France et l’Italie.

Les décisions de la BCE en matière de taux d’intérêt ont un impact direct sur les paires de devises comme l’EUR / USD et l’EUR / GBP; Actions et indices allemands comme Adidas, Bayer et DAX 30; et les valeurs et indices français comme Carrefour, Peugeot et CAC 40.

Les réunions des banques centrales de la BCE ont lieu huit fois par an. Les acteurs du marché qui utilisent la stratégie de trading d’actualités pour les paires de devises Forex et les CFD sur actions européennes suivent chaque occasion de près. Les tendances de prix qui se manifestent dans les heures précédant la réunion reflètent les décisions de la BCE attendues par les investisseurs.

À la fin de chaque réunion sur les taux d’intérêt de la BCE, la banque informe le public de la décision de taux de la BCE par une annonce officielle.

Immédiatement après, le président de la BCE tient une conférence de presse pour expliquer les raisons sous-jacentes des décisions et donner un aperçu de leur perspective sur l’avenir de l’économie de la zone euro.

Les procès-verbaux des réunions de la BCE sont également publiés mais ne contiennent pas les voix bellicistes ou conciliantes des membres du Conseil des gouverneurs.

Dans des conditions économiques normales, si la BCE décide de relever les taux d’intérêt comme prévu par les marchés, l’euro gagnera de la valeur dans les paires de devises, tandis que les actions et les indices européens chuteront.

Le comportement opposé du marché se produira si une baisse des taux d’intérêt est décidée conformément aux prévisions.

Cependant, dans des conditions économiques extrêmes telles que la récession, ou des situations incontrôlables telles que des pandémies, la BCE peut prendre des décisions d’urgence qui ne correspondent pas à la politique monétaire et les marchés réagiraient conformément aux mesures de contrôle attendues.

Les décisions de la BCE en matière de taux d’intérêt sont parmi les facteurs les plus marquants du marché pour les actifs européens, mais l’impact devient encore plus profond lorsque la banque prend les marchés par surprise.

Les investisseurs se connectent souvent à la conférence de presse de la BCE et lisent le procès-verbal de la réunion de la BCE pour obtenir plus d’informations sur la manière dont le Conseil des gouverneurs voit l’avenir de l’économie et prend sa position en conséquence. Tout signal indiquant des décisions potentiellement dramatiques à l’avenir peut entraîner une volatilité encore plus grande des actifs européens.

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Le Conseil des gouverneurs de la BCE ne prend des décisions sur les taux d’intérêt que huit fois par an. Ces événements de marché rares sont programmés à l’avance et génèrent de nombreuses opportunités de trading à haut risque et à haut rendement.

La vérification des rapports PPTE et l’examen des procès-verbaux de la réunion de la BCE peuvent aider à préparer le portefeuille aux hausses ou baisses officielles des taux d’intérêt de la BCE. La stratégie de trading pour les décisions de taux de la BCE peut être encore améliorée en utilisant l’assistance professionnelle d’AvaTrade et les outils d’analyse avancés.

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Les pays européens ont délégué leurs affaires monétaires et financières aux experts de la Banque centrale européenne avec confiance. Chaque décision de taux d’intérêt de la BCE a un fort impact sur l’euro et les autres actifs européens.

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