Options Trading Strategies

Complete guide to options trading strategies

Après quelques transactions sur les marchés financiers, nous réalisons rapidement la nécessité de connaître à l’avance notre potentiel de profit / perte et de gérer nos risques. Cependant, savoir ne suffit pas; nous devons postuler!

Les traders les plus sages utilisent des stratégies de négociation alternatives pour s’adapter aux changements des marchés. Le trading d’options est l’un de nos instruments les plus puissants pour y parvenir.

Il nous confère une polyvalence inégalée pour capitaliser sur toutes les conditions de marché, volatiles ou non. En utilisant différentes stratégies de négociation d’options, nous développerons la capacité de trouver une opportunité dans n’importe quelle situation.

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Qu’est-ce que le trading d’options?

Fondamentalement, un contrat d’option nous réserve un certain prix (connu sous le nom de prix d’exercice) jusqu’à l’expiration et nous donne ensuite le droit d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent à un prix inférieur ou supérieur au prix du marché.

Les expirations peuvent aller de quelques heures à quelques années. Similaire à l’achat et à la vente dans le trading de CFD; nous ouvrons une option d’achat si nous prévoyons une hausse du prix ou une option de vente si nous prévoyons une baisse. Les options viennent au prix de la prime, qui est basée sur la volatilité actuelle des prix – une volatilité plus élevée implique une prime plus élevée.

Options d’achat vs options de vente

Il existe deux méthodes de base pour négocier des options: acheter (long) et vendre (short). Lorsque notre commerce est rentable, l’option est dans le cours (ITM); lorsque notre métier fait une perte, l’option est hors jeu (OTM). Si nous atteignons le seuil de rentabilité, notre métier serait à la monnaie (ATM).

Lorsque nous achetons des options d’achat et de vente (longues), nous échangeons de manière cohérente avec notre prédiction. Si l’option est

ITM: notre bénéfice est basé sur la différence entre l’expiration et les prix d’exercice.
OTM: notre risque est limité à la prime.

Lorsque nous vendons des options d’achat et de vente (à découvert), nous négocions de manière incongrue avec nos prévisions. Si l’option est

ITM: notre bénéfice est limité à la prime.
OTM: notre perte est basée sur la différence entre l’expiration et les prix d’exercice.

Dans le cas des options d’achat d’actions, la vente d’une option facilite essentiellement le droit d’un détenteur d’options d’exercer son option. Les options d’achat à court terme peuvent entraîner la vente d’un actif à un prix d’exercice inférieur au prix du marché. Les options de vente à découvert peuvent entraîner l’achat d’un actif à un prix d’exercice supérieur au prix du marché.

Puisque vous seriez l’auteur de l’option et assumeriez le risque, vous gagnez la prime à l’ouverture de la position, quelle que soit l’orientation future.

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Que vous soyez novice ou expert dans le trading d’options, recevoir un support complet peut augmenter considérablement vos résultats.

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  • Les options éloignent les biais de spot: lorsque vous tradez les spots, vous êtes vulnérable à la cupidité et à l’espoir et pouvez conserver les positions trop longtemps. L’expiration des options élimine ces biais psychologiques.
  • Profitez d’opportunités: Dans le trading au comptant, vous pouvez souvent sauter des opportunités parce que vous n’êtes pas sûr. Le risque d’achat d’options étant limité à la prime, vous pouvez profiter de plus d’opportunités.

Stratégies de trading des options

La beauté des options de trading vient de la possibilité de faire des choix pour plusieurs paramètres. Un contrôle étendu sur les variables vous permet d’incorporer diverses stratégies de trading en fonction des différentes conditions du marché telles que la direction des tendances, la durée et la volatilité.

Stratégies de trading d’options de base

  • Appel long

Un appel long est une stratégie de profit illimité et de risque fixe, qui implique l’achat d’une option d’achat. Votre risque maximum est limité à la prime que vous payez. Les appels longs sont préférés lorsque le sentiment du marché est haussier.

  • Long Put

Un Long Put est une stratégie de profit illimité et de risque fixe, qui implique l’achat d’une option de vente. Vous prédisez que le prix de l’actif sous-jacent va baisser; si le prix d’expiration est supérieur à la grève, vous profitez de la différence.

Le potentiel de risque maximal est limité à la prime. Les traders préfèrent négocier des positions longues lorsque le marché a un sentiment baissier.

  • Appel court

Un Short call est une stratégie à profit fixe et à risque limité, qui implique la vente d’une option d’achat. Vous pouvez faire des appels courts lorsque le sentiment du marché est ambiguement haussier ou fortement baissier, et prédire que le prix des actifs baissera. La prime de shorting est votre rendement fixe. Si l’option expire en dessous de la grève, vous ne subissez aucune perte. Si le prix d’expiration est supérieur à la grève, le risque est limité à votre stop loss.

  • Short Put

Un Short Put est une stratégie de profit fixe et de risque limité qui implique la vente d’une option de vente. Vous pouvez vendre à découvert lorsqu’un marché baissier ou fortement haussier est ambigu et que vous prévoyez une augmentation du prix des actifs. Votre retour est fixé à la prime. Vous profitez si le prix d’expiration est supérieur à la grève; mais, s’il est inférieur à la grève, vous subissez des pertes jusqu’à votre stop loss.

Stratégies de trading à double option sur la volatilité

  • Long Straddle

Un Long Straddle est une stratégie de profit illimité et de risque fixe qui implique l’achat d’un call et d’une option de vente au même prix d’exercice et à la même échéance. Vous utilisez un long straddle lorsque vous vous attendez à une volatilité élevée après un événement de marché, mais vous n’êtes pas sûr de la direction. Votre retour est basé sur la différence entre les prix d’expiration et les prix de levée de l’option gagnante dans le cours (ITM). Vous gagnez si le rendement ITM est supérieur à la prime de l’option perdue hors de l’argent (OTM).

  • Chevauchement court

Un Short Straddle est une stratégie de profit fixe et de risque limité qui consiste à vendre une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice et à la même échéance. Un court enjambeur est utilisé lorsque vous vous attendez à une faible volatilité. La prime totale gagnée est votre potentiel de profit maximum. Le risque est théoriquement illimité sans ordre de stop loss et basé sur la différence entre l’expiration et les prix d’exercice de l’option OTM perdante.

  • Long étranglement

Un Long Strangle est une stratégie de profit illimité et de risque fixe qui consiste à acheter une option de vente à un prix d’exercice bas et une option d’achat à un prix d’exercice élevé, à la même échéance. Vous utilisez un long étranglement pour tirer parti de la forte volatilité à venir dans les deux sens.

Le potentiel de profit est illimité et basé sur la différence entre l’expiration et les prix d’exercice de l’option ITM gagnante. Le risque maximal se produit lorsque le prix d’expiration se situe entre les grèves et que les deux positions expirent OTM, vous obligeant à payer une prime pour les deux.

  • Strangle court

Un Short Strangle est une stratégie de profit fixe et de risque limité qui consiste à vendre une option de vente à un prix d’exercice bas et une option d’achat à un prix d’exercice élevé, à la même échéance. L’étranglement court est utilisé lorsque vous vous attendez à ce que le prix de l’actif s’échange à plat jusqu’à son expiration. Vous gagnez une prime des deux options et profitez pleinement si le prix du marché se situe entre les grèves à l’échéance.

Cependant, si le prix d’expiration est au-delà de l’une des grèves, une seule option serait ITM. L’autre option aurait un potentiel de perte illimité, ce qui limiterait votre risque en utilisant un stop loss.

  • Combinaison longue

Une combinaison longue est une stratégie de profit illimité et de risque illimité qui implique un call long et un short put au même prix d’exercice et à la même échéance. La combinaison longue est utilisée lorsque vous souhaitez profiter de l’augmentation de prix tout en évitant les coûts de marge.

La rentabilité est basée sur la différence entre les prix d’expiration et les prix d’exercice de l’appel long plus la prime du short put. Le risque maximum est théoriquement illimité sans stop loss et basé sur les pertes du short put lorsque le prix d’expiration est inférieur à la grève, plus la prime du long call.

  • Combinaison courte

Une combinaison courte est une stratégie de profit illimité et de risque illimité qui implique un court appel et un long mis au même prix d’exercice et expiration. Une combinaison courte fonctionne de manière similaire à la combinaison longue. Le bénéfice est basé sur la grève du put long et les différences de prix d’expiration, plus la prime de l’appel court, et le risque est basé sur la distance de l’appel court, plus la prime du put long.

Stratégies de trading à double option sur spreads

  • Écart d’appel long

Le spread (Bull) Call Long est une stratégie de profit et de risque fixe limitée qui consiste à acheter une option d’achat à faible grève et à vendre une option d’achat à grève élevée, à la même échéance. Vous négociez des spreads d’achat longs en cas de tendance haussière claire.

L’appel long est le métier principal et l’appel court agit comme un ordre de prise de bénéfices, mais avec un gain de prime. Votre profit maximum est limité à la différence entre les grèves (c’est-à-dire l’écart), plus la prime d’appel court.

Au-delà de la grève élevée, des bénéfices sur appels longs et des appels à court terme

  • Répartition des appels courts

Un écart d’appel (baissier) est une stratégie de profit fixe et de risque limité qui consiste à vendre une option d’achat à faible grève et à acheter une option d’achat à grève élevée, à la même échéance. Les spreads call courts sont privilégiés lorsque les marchés déclinent pour se remettre d’un récent rallye.

Votre profit est fixé sur la prime d’appel courte et votre risque est limité à l’écart, plus la prime d’appel longue si le prix d’expiration se situe entre les grèves.
Écart de vente longue

Un écart de vente long (haussier) est une stratégie de profit fixe et de risque limité qui consiste à vendre un put à forte grève et à acheter un put à faible grève à la même échéance.

Cette stratégie est utilisée lorsque vous vous attendez à une augmentation de la reprise après une forte tendance à la baisse. Si les options expirent au-dessus de la grève élevée, le profit est généré par la prime nette. Le risque maximum émerge lorsque le prix d’expiration est inférieur à la grève basse et calculé comme l’écart plus la prime de vente longue.
Short Put Spread

Un Short (Bear) Put Spread est une stratégie de profit limité et de risque fixe qui consiste à acheter un put à high strike et à vendre un put à faible strike, à la même échéance. Lorsque les ours contrôlent le marché, vous pouvez négocier des spreads de vente à découvert – le long put serait le métier principal et le short put prendrait des bénéfices.

L’écart entre les grèves plus la prime de vente à découvert serait votre profit maximum. Le risque est limité à la prime de vente à long terme, que vous ne paieriez que si les options expirent au-dessus de la grève élevée.

Stratégies de trading d’options et de combinaisons au comptant

  • Appel couvert

Un appel couvert est une stratégie de profit limité et de risque limité, qui consiste à acheter un actif au comptant et à vendre un appel à forte grève. Vous pouvez utiliser l’appel couvert lorsque vous vous attendez à ce que le prix des actifs augmente, puis négocier à plat.

Le court appel sert de prise de bénéfices payante et l’expiration se situe généralement entre 30 et 60 jours, ce qui donne au stock suffisamment de place pour décliner après le rallye. Votre bénéfice est limité à l’écart entre les prix d’achat au comptant et les prix d’exercice des options, plus la prime d’appel à court terme.

Si le prix d’expiration est inférieur au prix d’achat, votre transaction au comptant subira des pertes; ainsi, un stop loss est nécessaire.

  • Feuille de figue

Une feuille de figuier (appelée appel couvert avec effet de levier) est une stratégie de profit limité et de risque limité qui implique l’achat d’un appel LEAPS et la vente d’une option d’achat à différentes expirations avec la prédiction que le prix de l’actif sous-jacent aura une hausse limitée.

Le potentiel de profit est basé sur la bonne performance de l’appel LEAPS jusqu’à l’expiration et la prime de l’appel court. Le potentiel de risque est basé sur la mauvaise performance de l’appel LEAPS et le débit payé pour l’exécuter. Vous pouvez trader des feuilles de figuier lorsque vous voulez éviter les coûts d’achat des stocks.
Put de protection

Un put de protection est une stratégie de profit illimité et de risque limité, qui implique l’achat d’un actif au comptant et l’achat d’une option de vente. Il s’agit essentiellement d’une stratégie de couverture qui vise à couvrir les éventuelles pertes spot. Nous préférons un put de protection pour gérer notre risque lorsqu’une tendance haussière est ambiguë.

Les bénéfices sont principalement basés sur le commerce au comptant, moins la prime de vente à long terme. Le principal risque est la prime; si le prix d’expiration est inférieur à l’achat au comptant, les pertes seraient couvertes par le put long.

  • Collier

Un collier est une stratégie de profit et de risque limité qui implique l’achat d’un actif au comptant, un put long à faible frappe et un call court à forte frappe. Un collier est une combinaison d’appel couvert et de put de protection, et vous l’utilisez pour gérer votre risque lorsque la direction est incertaine.

Vous profitez de l’appréciation du prix jusqu’au court appel, plus la prime nette. Le potentiel de risque est limité à la grève à long terme, plus la prime nette.

Stratégies de trading d’options avancées

  • Papillon de fer

Iron Butterfly est une stratégie de profit fixe et de risque limité, qui implique deux options d’achat et deux options de vente, à la même échéance mais trois prix d’exercice différents. Vous pouvez recruter un papillon de fer lorsque vous vous attendez à ce que les marchés aient une faible volatilité après un événement de marché.

Tout d’abord, vous déterminez les frappes faibles, moyennes et élevées.

Ensuite, vous négociez un put long à faible frappe; call et put à court terme; et appel long à haute frappe. Vous gagnez la prime nette si le prix d’expiration se situe entre les grèves hautes et basses. Si les options expirent au-delà des frappes hautes ou basses, votre perte est limitée à l’écart entre la frappe moyenne et la frappe basse ou haute, selon la direction.

  • Condor de fer

Un Iron Condor est une stratégie de profit fixe et de risque limité qui implique deux options d’achat et deux options de vente, à la même échéance mais quatre prix d’exercice différents. Un condor en fer est utilisé lorsque le prix des actifs se négociera dans une fourchette à faible volatilité. Tout d’abord, vous déterminez une frappe basse, basse-moyenne, haute-moyenne et haute.

Ensuite, vous tradez un put long à faible frappe; short put mid-strike; appel court à mi-grève; appel long à haute frappe. Si le prix d’expiration se situe entre les grèves bas-moyen et haut-moyen, vous bénéficiez d’une prime nette. Votre risque maximum émerge lorsque le prix d’expiration se situe entre les frappes basses et basses

  • Double diagonale

Double Diagonal est une stratégie à profit fixe et à risque limité qui consiste à négocier des options d’achat et de vente à court terme sur 30 jours et des options d’achat et de vente à long terme sur 60 jours.

Vous pouvez utiliser la double diagonale au lieu du fer condor lorsque la tendance à la faible volatilité apparaît à long terme. Tout d’abord, vous identifiez quatre grèves et tradez un put / call court et un call long / put comme dans un condor en fer. Une différence est que le put / call court, formant la gamme intérieure, devrait avoir des expirations de 30 jours, tandis que le put / call long, formant la gamme externe, devrait avoir des expirations de 60 jours.

Votre profit est fixé sur les primes nettes. Si l’expiration de 30 jours se situe dans la plage interne, vous pouvez rouvrir des positions put / call courtes avec la même expiration de put / call long et avoir une autre opportunité de profit.

Le potentiel de risque maximal est limité à la différence entre les prix d’exercice des appels courts / longs ou des put courts / longs, selon la direction, si le prix d’expiration est hors de la fourchette.

  • Option du plus sage

Le trading d’options est la boîte à outils parfaite pour vous permettre de profiter de tout type de tendance de prix. Bien que cela puisse sembler au départ relativement plus compliqué, cela vous donne un niveau de contrôle que d’autres méthodes de trading ne peuvent même pas suggérer.

Une fois que vous aurez compris la logique des options de trading, vous découvrirez une nouvelle manière plus simple de réaliser le potentiel de profit des marchés financiers.